花旗美股招股说明书(2026-06-24版)

核心观点

• 本研报介绍了由花旗全球市场控股有限公司发行的与卡特彼勒公司业绩挂钩的中期高级票据，票据由花旗公司担保。
• 票据提供潜在的定期或有条件利息支付，如果所有利息都支付，则产生的收益率通常高于相同期限的常规债务证券的收益率。
• 投资者需要承担风险，包括实际收益率可能低于常规债务证券的收益率，以及在到期时收到的价值可能远低于票面金额甚至为零。
• 票据可能在到期前被自动赎回，这将限制投资者获得或有利息支付的机会。
• 投资者将承担卡特彼勒公司业绩下滑带来的风险，但无法获得其上涨带来的收益。

关键数据

• 发行日期：2026年6月30日
• 到期日期：2028年6月29日
• 票面金额：每份1,000美元
• 或有利息率：3.75%（相当于年化15.00%）
• 利息支付日期：每个估值日期后的第三个工作日，除最终估值日期后的付款日期为到期日
• 票面金额：1,000美元
• 最终估值日期：2028年6月26日
• 最终障碍价值：初始标的价值的59.50%
• 股票兑换率：票面金额除以初始标的价值

风险因素

• 投资者可能损失大部分或全部投资。
• 如果标的公司在估值日期的收盘价低于票面金额，则投资者将不会收到任何或有利息。
• 较高的或有利息率与更高的风险相关。
• 投资者可能无法获得足够的补偿来承担标的公司业绩下滑带来的风险。
• 票据可能到期前被自动赎回，这将限制投资者获得或有利息支付的机会。
• 投资者将承担卡特彼勒公司业绩下滑带来的风险，但无法获得其上涨带来的收益。
• 票据未在任何证券交易所上市，投资者可能无法在到期前出售。
• 票据的估计价值在定价日期将低于发行价。
• 票据的估计价值是基于花旗全球市场控股有限公司的专有定价模型计算的，该模型可能存在错误。
• 票据的价值在到期前将根据许多不可预测的因素波动。
• 花旗全球市场控股有限公司及其附属公司在经济利益上可能与投资者存在冲突。
• 计算代理机构将就票据做出重要决定，其利益可能与投资者的利益相冲突。
• 票据不会根据所有可能影响标的公司收盘价的稀释性事件进行调整。
• 如果标的公司股票被退市，则票据可能被提前赎回，赎回金额可能低于票面金额。
• 美国联邦税收后果尚不清楚。