核心观点与关键数据
- 期货市场：合成橡胶主力合约收盘价12715元/吨，持仓量8715手，环比下降3921手；7-9价差225元/吨，环比扩大145元/吨；仓单数量7510吨，环比下降140吨。
- 现货市场：顺丁橡胶(BR9000)主流价12900元/吨，山东、上海、广东地区价格均环比上涨200元/吨；基差285元/吨，环比扩大200元/吨。
- 上游原料：布伦特原油112.78美元/桶，环比上涨0.21美元；丁二烯CFR中国25800美元/吨，山东市场主流价9500-11500元/吨，当周产能利用率64.64%，港口库存38500吨，环比下降900吨。
- 下游需求：国内轮胎半钢胎开工率68.95%，环比下降2.07个百分点；全钢胎开工率64.55%，环比下降1.74个百分点；5月全钢胎产量130.7万条，环比下降5.8万条；库存天数全钢胎41天，半钢胎46天，均环比下降0.16天。
行业动态
- 轮胎产能利用率：隆众资讯数据显示，截至6月18日，半钢胎样本企业产能利用率69.36%，环比下降2.12个百分点；全钢胎样本企业产能利用率65.69%，环比下降1.95个百分点，同比上升4.30个百分点。内销走货乏力，外贸支撑仍存。
- 重卡市场：5月重卡销量10.3万辆，环比下降12%，同比上涨16%，创近五年5月销量新高；1-5月累计销量53.8万辆，同比增长22%。
- 顺丁橡胶库存：截至6月18日，顺丁橡胶样本生产企业及社会库存合计5.25万吨，环比下降2.63个百分点；贸易企业货权库存持续下降，部分企业开单受限。
研究结论
- 丁二烯：价格低位整理，成本支撑减弱，山东地炼常减压开工率45.74%，环比下降2.87个百分点。
- 顺丁橡胶：供应端变动有限，需求端囤货意愿不足，上周生产企业库存小幅下降，短期库存维持平稳；轮胎企业产能利用率走低，内销走货乏力，外贸支撑有限。
- 市场预测：BR2609合约短线预计在12200-13400元/吨区间波动。
重点关注
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