核心观点与关键数据
期货市场：
- 合成橡胶主力合约收盘价12615元/吨，环比下跌555元/吨。
- 主力合约持仓量9107268033手，保持稳定。
- 合成橡胶7-9价差370元/吨，环比扩大155元/吨。
- 仓单数量丁二烯橡胶总计7650吨，环比减少30吨。
现货市场：
- 顺丁橡胶(BR9000)主流价13100元/吨，区域差异较小（山东、上海、广东）。
- 基差合成橡胶30元/吨，环比扩大215元/吨。
上游情况：
- 布伦特原油112.78美元/桶，环比上涨0.21美元/桶。
- 丁二烯CFR中国价格25800美元/吨，山东市场主流价9615元/吨，环比下跌10元/吨。
- 乙烯价格8700美元/吨，石脑油CFR日本1206.56美元/吨，WTI原油102.88美元/桶。
产能与库存：
- 丁二烯当周产量15.93万吨，产能利用率64.64%，港口库存38500吨，环比减少900吨。
- 顺丁橡胶当月产量12.14万吨，产能利用率70.71%，社会库存5.25万吨，环比下降2.16万吨。
- 轮胎企业半钢胎开工率68.95%，全钢胎开工率64.55%，均环比下降。
下游情况：
- 全钢胎产量130.7万条，半钢胎产量57.15万条，库存天数全钢胎41天，半钢胎46天。
行业消息
- 轮胎样本企业产能利用率环比下降，内销走货乏力，外贸支撑有限。
- 5月重卡销量10.3万辆，环比下降12%，同比上涨16%，1-5月累计销量同比增长22%。
- 顺丁橡胶样本生产企业及社会库存合计下降，贸易企业货权库存减少。
研究结论
- 丁二烯价格低位整理，成本支撑减弱。
- 顺丁胶供应有限，下游囤货意愿不足，库存短期平稳。
- 轮胎企业产能利用率走低，内销疲软，外贸支撑减弱。
- BR2609合约短线预计在12200-13400区间波动。
重点关注
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