核心观点与关键数据
- 期货市场：合成橡胶主力合约收盘价16245元/吨，环比下降85元/吨；持仓量36833手，环比减少5480手；5-6价差215元/吨，环比下降10元/吨；仓单数量18180吨，环比减少710吨。
- 现货市场：顺丁橡胶(BR9000)主流价16750-17100元/吨，基差55585元/吨。
- 上游情况：布伦特原油112.78美元/桶，环比上涨0.21美元/桶；丁二烯CFR中国25800美元/吨，山东市场主流价16150元/吨，当周产能利用率66.46%，港口库存31100吨。
- 顺丁橡胶生产：当月产量14.04万吨，环比下降0.95万吨；当周产能利用率40.58%，环比下降4.2个百分点；生产利润-2453元/吨；社会库存3.59万吨，厂商库存28850吨，贸易商库存7030吨。
- 下游情况：国内轮胎半钢胎开工率76.29%，环比下降1.37个百分点；全钢胎开工率69.38%，环比下降1.33个百分点；全钢胎产量813万条，半钢胎产量3461万条；库存天数全钢胎38.32天，半钢胎42.35天。
行业消息
- 中国半钢胎产能利用率77.68%，环比上升1.18个百分点；全钢胎产能利用率69.34%，环比下降1.14个百分点。半钢胎因海外订单支撑回升，全钢胎受检修拖累。
- 2026年3月重卡销量超13万辆，环比增长近80%，历史最高点；1-3月累计销量约30.9万辆，同比增长17%。
- 顺丁橡胶样本企业库存3.40万吨，环比下降5.38%，原料价格松动但生产延续亏损，企业降负或停车导致库存下降。
研究结论
- 供应端：丁二烯价格松动，顺丁橡胶生产亏损持续，企业降负或停车导致库存去库，短期产能利用率预计延续低位。
- 需求端：轮胎企业产能利用率小幅波动，半钢胎因海外订单支撑回升，全钢胎检修企业恢复排产将提振整体利用率。半钢胎前期库存缺口较大，全钢胎检修企业恢复将增加产量。
- 市场预测：br2606合约短线预计在15600-17000元/吨区间波动。
重点关注
今日暂无特别消息。
