铜期货日报
行业铜期货日报 2026年6月23日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 沪铜V型反弹，美伊达成协议文件，风险偏好略有回升，但美元指数持续高位施压有色金属，沪铜继续在区间内震荡。现货升水-5至15，社库累积以及部分持货商甩货令升水走弱，SMM统计社库较上周四涨1.38至20.81万吨，当前处于季节性淡季，终端采购低迷，在铜价持续高位背景下预计社库将累库。LME0-3报-68.38，国内现货进口窗口继续打开，LME去库2925吨，C-L价差缩窄至332，美铜关税裁决即将落地，市场谨慎情绪增加。短期市场风险偏好在回升，美元指数涨势难持续，基本面受需求端小幅拖累，但美铜关税悬而未决，铜向下空间有限。 二、行业要闻 1.国家统计局最新数据显示，2026年5月中国铜材产量205.9万吨，同比下降4.3%；1-5月累计产量999.3万吨，同比增长2.6%。5月精炼铜（电解铜）产量126.4万吨，同比增长2.2%；1-5月累计产量629.5万吨，同比增长6.1%。2.外电6月20日消息，伦敦金属交易所发布新规，要求俄罗斯产铜、钴若要在欧盟指定仓库注册，需出具7月25日前运抵欧盟的进口凭证。该举措用于落实欧盟第20轮制裁，禁令禁止欧盟采购、进口俄产铜、钴。欧盟4月落地的本轮制裁还限制俄镍、铁矿石、各类铜铝废金属入欧。LME表示，欧盟仓库已逾一年无俄铜钴注册，新规实际市场冲击较小。但政策象征意义突出，欧盟正全方位封堵俄金属借LME仓储间接流入欧洲的渠道。持续加码的限制令俄金属逐步脱离西方主流交割体系，加速全球金属市场二元分化。相关贸易商需转向亚洲市场或非LME渠道消化俄金属，后续数月全球铜、钴贸易流向与定价格局或将迎来调整。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com