十五五时期城投转型新支点：以地下综合管廊赋能韧性城市建设

"十五五"时期，中国城镇化进入提质增效新阶段，城市地下管网成为支撑国家高质量发展的关键基础设施。地下综合管廊作为地下管网的重要载体，是城市更新的关键抓手及打造韧性城市的关键基础设施，其发展逻辑从“规模扩张”向“高质量运营”转变，更加注重“因地制宜”与“智慧赋能”，为城投转型布局地下综合管廊提供较好的政策机遇。

地下综合管廊建设发展经历了试点探索阶段（2015年以前）、规模化发展阶段（2015～2020年）及有序发展阶段（2021年以来）。2015年12月，珠海市出台全国首部专门规范管廊的地方性法规，明确“强制管线入廊”要求。广东省2025年出台全国首个将“运营率”作为核心考核指标的省级文件。

城投转型布局地下综合管廊的路径包括：以智慧管廊建设运营为切入，通过物联网与数字孪生等技术夯实数据资产基础；以“多元融资+风险共担”为支撑，积极争取专项债、超长期国债等资金支持，推行多渠道资金组合模式，从“政府兜底”向“风险共担”转变；以"管廊+"综合开发为延伸，结合新区建设、轨道交通与老旧城区改造挖掘多元价值，如“管廊+地下空间”、“管廊+TOD”、“管廊+市政升级”、“管廊+智慧运营”等模式；以区域专业化平台为载体，从成立项目子公司逐步发展为区域管廊投资运营集团，最终跨区域输出全链条服务升级为区域基础设施资产运营商。

综合来看，地下综合管廊已从“规模扩张”转向“高质量运营”阶段，政策导向更加突出因地制宜与智慧赋能，为城投公司转型提供了难得的窗口期。城投应摒弃盲目扩张思路，通过智慧管廊建设运营、多元融资、综合开发及区域专业化平台建设，实现由传统融资平台向现代化城市运营商的根本性转型。