机械设备行业周报：我国城市地下综合管廊行业发展概况

我国城市地下综合管廊行业发展概况 [Table_Industry] 机械设备行业周报 [Table_ReportDate] 2022年3月26日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 机械设备 投资评级 上次评级 [Table_Author] 刘卓 机械设备行业分析师 执业编号：S1500519090002 联系电话：010-83326753 邮 箱：liuzhuoa@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 我国城市地下综合管廊行业发展概况 [Table_ReportDate] 2022年3月26日 本期内容提要: [Table_Summar [Table_Summary]  本周专题： 随着城市城镇化转型的速度不断加快，城市地上空间部分已不能完全满足城市的发展需要，因此城市地下空间的充分开发利用显得尤为关键。城市地下管网是城市基础设施的重要组成部分，它是城市能量传输的基础、是城市代谢的重要基础、也是城市承载能力的体现。虽然在一定程度上为城市分担了部分压力，但同时也带来了一系列的问题。而城市地下综合管廊的发展主要基于两点：一是能够有效缓解城市发展与我国土地资源紧张之间的矛盾；二是能够避免路面反复开挖，有效解决“马路拉链”的情况，提升城市居民的生活品质。2013年，我国在城市基础设施存在总量不足、标准不高、运行管理粗放等背景下，提出了要加强城市基础设施建设的意见。此后，我国陆续出台了支持城市开展城市地下综合管廊的工作的政策，对其建设的标准、管理体制和投融资模式等方面不断进行完善。如在投融资方面，更多综合管廊的项目采用PPP模式，充分发挥社会资本的作用，与各级政府一起投资建设，提升了项目的运行效率。2015年和2016年一共有25个城市申报成功为城市地下综合管廊的试点城市，并在试点期间内都圆满地完成任务，如期实现目标，促进了各城市综合管廊的发展。在新的发展阶段提出了“十四五”规划，明确推进城镇化转型，加强城市排水防洪能力。以重庆市为例，“十四五”计划的投资相较于“十三五”时期有明显的增幅，意味在接下来的几年中，国家对该行业的重视情况只增不减。通过对综合管廊行业上市公司的收入规模进行对比，可以看出在国家提出发展综合管廊后，相关公司的收入规模均呈现一定的增长。从政策及行业趋势综合来看，我们认为在“十四五”期间，综合管廊行业的投资相较十三五会有较快增长，管道工程和设备公司有望受益于行业景气度的提升。  风险因素：疫情反复风险、政策变动风险等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 我国城市地下综合管廊行业发展概况 ............................................................................................... 4 城市地下综合管廊是各种管线的集合空间 ............................................................................... 4 城市地下综合管廊利于地下空间利用和日常管道维护 ........................................................... 4 我国提出发展城市地下综合管廊的时间和背景 ....................................................................... 5 城市地下综合管廊逐步形成适应国情的发展模式 ................................................................... 7 城市综合管廊建设取得较好成效，新增里程逐年递增 ........................................................... 8 “十四五”有望持续推进城市地下综合管廊建设 ................................................................... 9 地下综合管廊行业工程和管道相关公司梳理 ......................................................................... 11 表 目 录 表1：我国城市地下综合管廊政策梳理.............................................................................................................. 6 表2：部分试点城市关于综合管廊发布的主要文件 ...................................................................................... 6 表3：部分试点城市中长期规划建设综合管廊里程数 ................................................................................. 8 表4：25个试点城市“十四五”规划汇总 .................................................................................................... 10 图 目 录 图1：城市地下综合管廊示意图 ............................................................................................................................ 4 图2：城市地下综合管廊的建设意义 .................................................................................................................. 5 图3：政府全资建设管理模式 ................................................................................................................................ 7 图4：政府和管线单位联合建设运营模式 ......................................................................................................... 7 图5： 股份制合作投资运营模式 ......................................................................................................................... 7 图6：综合管廊项目PPP模式................................................................................................................................ 8 图7：城市地下综合管廊总长度和新增长度（公里） ................................................................................. 9 图8：县城地下综合管廊总长度和新增长度（公里） ................................................................................. 9 图9：隧道股份2017-2020年营业收入规模及增速 （单位：亿元） ............................................... 11 图10：伟星新材2017-2020年营业收入及增幅（单位：亿元） ........................................................ 12 图11：综合管廊行业部分施工设计公司2020年收入对比（单位：亿元）.................................... 12 图12：综合管廊行业部分管道设备公司2020年收入对比（单位：亿元）.................................... 13 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 我国城市地下综合管廊行业发展概况 城市地下综合管廊是各种管线的集合空间 地下管廊（日本称“共同沟”、中国台湾称“共同管道”），就是地下城市管道综合走廊，即在城市地下建造一个隧道空间，将电力、通信，燃气、供热、给排水等各种工程管线集于一体，设有专门的检修口、吊装口和监测系统，实施统一规划、统一设计、统一建设和管理，是保障城市运行的重要基础设施和“生命线”。 图1：城市地下综合管廊示意图 资料来源：信达证券研发中心整理 城市地下综合管廊利于地下空间利用和日常管道维护 随着城市发展壮大，各类供水、排水、燃气、电力通信管网日益密布，这些蜘蛛网般的城市“血管”隐身在市民视线之外，如果发生险情就如同城市发生“血栓”，路面开挖就不可避免，这会给城市生活带来极大不便。为了维护地下管线，道路经常出现修好没几年就需要反复开挖的情况，这种“开拉链”似的管理办法会制造很多难题。而城市地下综合管廊则能够有效解决诸如城市道路反复开挖等带来的诸多问题。 城市地下综合管廊利于推进地下空间的利用。随着我国经济建设的高速发展和城市人口增加，城市规模不断扩大，许多城市出现建设用地紧张、道路交通拥挤、城市基础设施不足、环境污染加剧等问题。解决这些问题的方案有：一种方式是继续扩大城市外延，另一种方式是走内涵式发展的道路，把开发利用城市地下空间提到重要议事日程上来。外延式的发展方式，靠扩展城市用地面积和高空延伸，一方面使城市人口密度加大，城市容量急剧膨胀，另一方面也加剧了城市用地的矛盾；而内涵式发展方式无论从城市生产、生活设施的建设需要角度，还是减轻城市防灾压力的角度来看，都迫切要求向地下空间发展。如果城市的地下空间能得到充分、合理的开发利用，其面积可达到城市地面面积的50%，相当于城市增加了一半的可用面积。 城市地下综合管廊的建设便于日常管道维护。综合管廊是21世纪新型城市市政基础设施建设现代化的重要标志之一，它避免了由于埋设或则维修管线而导致路面重复开挖的麻烦，由于管线不接触土壤和地下水，因此避免了土壤对管线的腐蚀，延长了使用寿命，为规划发展需要预留了宝贵的地下空间。同时也是对 “一流的规划、一流的设计、一流的建设、一流的质量”要求的积极响应。综合管廊作为城市道路地下空间开发利用的重要部分，在保障城市供应、克服城市规划与市政管线发展变化之间的矛盾、提升城市品位的前提下，对有效集 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www