力盛体育携手华润文体，强强联合或加速新增长极培育

2026-06-22 开源证券墨

核心观点：看好公司通过与华润文体战略合作加速多元赛事/综合场馆运营布局，维持“买入”评级。
战略合作：公司与华润文体签署战略合作协议，双方将发挥各自优势，探索体育产业发展创新路径。华润文体具备服务多场国际级赛事经验，场馆运营业务覆盖10个核心城市，在管项目达20个。此举有助于公司向多元体育赛事、综合体育场馆运营拓展。
赛车赛事：公司持续丰富旗下赛事IP，推出CTCC一圈成名挑战赛，以“单圈速度”为核心，面向广大赛车爱好者开放。首场为保时捷专场，后续计划吸纳更多品牌与车型。赛事IP势能逐步强化，小米达成2026赛季总冠名合作，学院杯纳入国际汽联官方认证赛事体系。公司已连续运营两届CTCC&CHINA GT赛事，2024/25赛季末已达4.22亿，较第十赛季增长13%。
高尔夫球业务：公司2026年拟举办24场高尔夫中巡赛，赛事招商持续推进，合作伙伴包括吉祥航空、携程等，赞助商数量显著增加。看好赛事影响力提升带动门票、商业赞助收入增长。
研究结论：维持2026-2027年、新增2028年归母净利润预测至0.62/1.12/1.35亿元，当前股价对应PE分别为37.3/20.8/17.2倍，维持“买入”评级。
风险提示：赛车赛事商业化不及预期；多元体育业务拓展不及预期等。