上周行情回顾
- 美元兑人民币中间价调升34个基点，累计调降20个基点；港交所美元兑人民币期货主力合约收跌0.07%，新交所美元兑离岸人民币期货主力合约收涨0.48%。
- 美元兑在岸/离岸人民币分别上涨0.13%/0.32%；欧元、英镑、日元、澳元兑人民币分别下跌0.7%、1.22%、0.33%、0.45%。
- 央行公开市场上周累计净投放8238亿元，本周有7190亿元逆回购到期。
消息回顾
- 金融改革与开放：2026陆家嘴论坛发布多项政策，包括完善短端利率调控机制、境外央行回购工具、离岸人民币外汇交易试点等；金融监管总局将加强风险防范，证监会扩大主动ETF适用范围，支持港股境内上市和人民币外汇期货试点；国家外汇局改革外商直接投资跨境政策，发放新一批合格境内机构投资者额度。
- 中美贸易摩擦：中国将艾维奥克斯公司等10家美国涉军实体列入出口管制名单，禁止向其转移两用物项；政府采购活动中禁止采购46家美国企业产品。
- 美伊关系：美伊首轮谈判达成5项要点，包括确保霍尔木兹海峡开放、启动协议谈判、结束黎巴嫩战争等；美国暂时放松对伊朗石油制裁60天。
- 美联储政策：6月FOMC会议维持联邦基金利率不变，删除前瞻指引，政策框架转向完全数据依赖；2026年GDP增长预期下调至2.2%，核心PCE通胀预期上调至约3.3%；点阵图显示2026年底利率中位数升至3.8%，9名官员预期加息，仅1人预期降息。
相关图表
后市展望
- 美联储政策：连续第四次维持利率不变，但点阵图显示多数官员支持年内至少降息一次；经济摘要显示GDP预测下修，通胀预期大幅上调，美伊局势增添不确定性，政策路径仍待观察。美联储新任主席沃什缩减前瞻指引，加强后续政策路径的不确定性，美元指数企稳站上整数关口。
- 宏观数据：美国5月零售销售超预期，同比增速录得2023年1月以来最强表现，但前期退税可能加剧通胀粘性。
- 国内经济：5月制造业PMI恰好位于荣枯线，制造业整体稳定但扩张动能减弱，外需下降幅度较大，新出口订单指数回落至48.6%；出口同比19.4%，量减价增特征显著。中长期看，全球经济下行压力和红海绕行可能导致下半年出口增速承压。美伊谅解备忘录签注有助于地缘局势好转，人民币兑美元汇率波动料持续加剧。
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