端午数据复盘
端午假期前两天，全国酒店行业RevPAR同比下滑4.6%，其中价格（ADR）同比下滑1.8%，出租率（OCC）同比下滑2.9%。锦江表现优于行业均值，RevPAR同比下滑2.4%，价格同比仅下滑0.6%，出租率下滑1.8%。端午表现不及预期的核心原因包括：华南及西南地区“龙舟水”雨量大导致航班延误、中考时间错位压制学生家庭出行意愿、油价上涨对长线出行造成一定影响。
油价对出行链的冲击复盘
4月油价上涨启动，燃油附加费首次上调，但影响有限；5月第二轮燃油附加费上调叠加国际油价冲高，五一假期数据出现同比下滑，长线目的地酒店间夜量同比下滑10%~15%；6月上旬压力延续，同比转负，尽管燃油附加费小幅下调，但下调幅度有限。
暑期展望
专家持谨慎乐观态度，核心逻辑包括：暑期出行需求韧性，油价上涨导致出行距离和目的地结构调整；机票价格已主动下调；油价下行预期，中东局势缓和可能推动油价及燃油附加费进一步下调；去年基数不高，Q3旺季启动较晚；地方政府积极发力，文旅消费券和活动丰富。
酒店集团经营策略
头部酒店集团坚持“保价”策略，通过赠送早餐、延迟退房、升级房型等权益方式吸引客源，强调用价格筛选客户维护品牌价值。
供给端签约与开店
上半年华住、锦江签约完成度均不足90%，供给增速放缓是长期趋势，新签约项目以存量酒店翻新改造为主，成本偏高。区域分化明显，华住签约增量主要在华南和西南，锦江签约增量主要在华东和西南，亚朵聚焦高线城市核心商圈。
加盟商生存状况
老店经营压力加大，RevPAR走弱而成本上升，净利润收窄，投资回报周期拉长。新店引流效果尚可但周边同品牌加密导致老店客流分流，部分到期加盟商选择摘牌转为OTA自主运营，预计翻牌现象将增加。
新产品点评
全季·大观（华住）：定位高端商务线，对标亚朵S，造价15~16万，建议优先布局一线及新一线城市。
亚朵3.6：精品商务定位，造价约16万，聚焦一二线商务客群，数据稳健。
亚朵·建议：偏人文度假风，已开业约60家店，全国平均RevPAR约500元，对标希尔顿欢鹏，造价和管理费更低。
组织架构
华住中高端分为精致商务集群和生活方式品牌集群，短期内不会整合，核心资源将重点投入精致商务线。
OTA渠道与补贴
头部酒店集团严格维护会员体系价格最优，亚朵在携程上折扣严格控制在88折减10元以内。暑期OTA大规模价格战概率低，主要受反垄断监管及商家定价权回归影响，目前补贴以地方政府文旅消费券为主。
补充：晴雨地区差异
未下雨地区（如北京、上海、杭州等）RevPAR同比基本持平或仅下滑0.5%以内，下雨严重的西南、华南地区同比下滑幅度达8~10个百分点。
