有色金属
- 贵金属：美伊和谈及美联储政策转向导致贵金属走弱，但日元央行干预可能限制美元强势，霍尔木兹海峡不确定性犹存。短期偏弱震荡，需注意美元波动和央行购金风险。
- 铜：国内供增需减，铜价偏弱震荡。美联储加息预期和强势美元抑制铜价，基本面显示上游供应缓解，下游消费弱修复，库存结构分化，短期震荡偏弱。
- 铝：宏观扰动反复，短期维持震荡。美伊谈判和霍尔木兹海峡通航情况主导市场情绪，供应缺口短期难修复，国内库存去化，需求端支撑强劲，预计高位震荡。
油品
- 原油：霍尔木兹海峡关闭，强势基本面支撑油价。美伊局势反复，市场风险溢价上升，但谈判窗口仍存。基本面显示全球原油库存紧张，海峡通航不确定性持续，短期内供给难以恢复，油价易涨难跌。
- 海外丙烷：美伊对峙，LPG价格反复。地缘风险上升，但谈判窗口保留，价格上行空间受限。短期LPG价格预计转入区间震荡，大幅回升缺乏明确驱动。
聚酯烯烃
- TA：警惕美伊和谈进展。美伊和谈预期计价，成本坍塌导致绝对价格下探，但和谈受阻可能推动聚酯系产品高开。整体受下游需求拖累，谨慎追高。
- 开工：PTA提升至69.2%，聚酯小幅提升至78.9%，江浙加弹开工率升至77%，江浙织机综合开工率升至68%，江浙印染综合开工率维持在73%。
- 现货：PTA现货基差走强，加工费高位维持，聚酯链利润向上游集中，下游需求疲软。
- 甲醇：美伊谈判开启，利空预期抑制。地缘降温引发进口回归预期，但港口低库存和强基差仍存矛盾。短期港口基差向下修复，但低位反弹修复可能性存在。
- 进口：5月进口34.59万吨（-38.52%,-73.23%），出口24.19万吨创历史新高，6月进口预计小幅反弹。
- 库存：港口库存约53.55万吨，可流通库存仅16万吨左右，连续三个月去化。
- 聚烯烃：地缘降温及成本端拖累，关注供需矛盾发展。油价走跌影响情绪和估值中枢，PP供应趋紧未解决，较L09体现出更强烈的期现货矛盾，PP09存估值反弹修复可能性。
盐化工
- 玻璃：近期供应回升，现货承压。产线增多导致供应压力增加，库存压力较大，盘面反弹受限。中长期看，需求端无亮点，库存压力未缓解，需厂家减产或湖北油改气推进才能形成支撑。
- 纯碱：检修高峰已过，库存压力回升。价格层面已处低位，成本持续增加，厂家亏损后减产检修驱动增加。中长期看，供需驱动偏弱，供应增量预期仍在，需求端难有增量空间，纯碱中长期偏下行。
- 烧碱：假期液氯降价，烧碱价格支撑走强。液氯走弱后厂家再度亏损，烧碱报价上调，下游送货量走高，开工不足，挺价驱动仍在。中长期看，烧碱自身处于投产周期，需求端改善不明显，氧化铝供需过剩对烧碱形成压力。
