新潮能源机构调研纪要

调研报告总结

业绩说明会核心内容

1. 大股东债务分担

   • 伊泰集团作为共同债务人加入广州农商行债务和解，承担5.92亿元债务清偿责任，旨在为上市公司减负。
   • 伊泰集团资信良好，与公司无关联，此举不影响公司正常运营及股东利益。

2. 一季度天然气负气价原因

   • 北美天然气运输瓶颈叠加供需失衡导致负气价，一季度Waha Hub均价-1.86美元/MMBtu，负价天数达61天。
   • 公司天然气定价参考Waha Hub（区域实际价格）及Henry Hub（全球标杆），结合成本灵活核算。

3. 重组合并计划

   • 公司目前无重组合并计划，后续重大事项将及时披露。

4. 一季度业绩下滑原因

   • 2026年油价前两个月低于上年同期，整体均价下降；
   • 3月天然气负气价导致天然气利润大幅下降，一季度业绩较2025年同期跌幅近80%。

5. 分红方案

   • 董事会授权制定中期分红方案，需满足累计未分配利润为正、现金流覆盖经营需求等条件，具体方案以公告为准。

6. 套期保值策略

   • 遵循银行授信要求，原油套保比例50%以上（使用NYMEX WTI期货/互换工具），天然气暂不套保。
   • 现阶段油价上行，公司调整策略以平滑利润波动，保障现金流与股东回报稳定。

7. 提升运营质量与投资者回报

   • 通过稳产增效、严控成本、强化治理、化解风险、稳健财务及恢复分红等措施，提升长期回报。

8. 摘帽进展

   • 公司已于4月24日提交撤销退市风险警示申请，目前处于补充材料阶段，后续以公告为准。

关键数据与结论

• 天然气负气价：2026年一季度Waha Hub均价-1.86美元/MMBtu，负价天数61天。
• 油价对比：2026年一季度WTI均价90.93美元/桶，较2025年同期下降；前两个月低于上年同期。
• 套保比例：原油50%以上，天然气暂不套保。
• 摘帽状态：申请撤销退市风险警示，处于补充材料阶段。