生益电子机构调研纪要

生益电子是一家专业制作高精度、高密度、高品质印制电路板的国家高新技术企业，拥有东莞东城、洪梅、江西吉安三大制造厂区。公司以一站式印制电路板解决方案服务于通信设备、网络设备、计算机服务器、消费电子、工控医疗、汽车、航空航天等领域，与众多世界顶尖企业建立长期稳定的战略合作关系。

一、公司基本情况

• 成立于1985年，股票代码为688183。
• 秉承“质量第一、客户满意、改革创新、担当共赢”的经营理念。
• 采用国际标准化管理思维，取得多个体系认证。
• 坚持科技创新引领，致力于“创一流企业,造百年生益”。

二、互动交流的主要问题

1. 产品结构情况

   • 2025年产品主要分为服务器/计算机板（67.01%）、通信网络设备板（21.31%）、汽车电子板以及其他板（11.68%）。

2. 募投项目情况和进度

   • 东莞人工智能计算HDI生产基地建设项目：主要生产5阶及以上高阶HDI板，年产能16.72万平方米，计划2028年试生产。
   • 吉安智能制造高多层算力电路板项目：年产能70万平方米，计划2026年6月末开始试生产。

3. PCB市场规模及行业发展前景

   • 全球PCB产值预计2030年达1,233.48亿美元，年复合增长率7.7%。
   • 服务器/数据存储和通信网络是增速最快的细分市场，预计2029年产值分别达225.46亿美元和151.55亿美元，复合增长率分别为15.6%和10.2%。
   • 公司将深耕服务器和通信网络市场，紧抓行业高景气机遇。

4. 原材料价格及供应影响

   • 2025年第4季度起原材料价格上涨，公司通过优化管理提升业绩，2026年第一季度毛利率及净利润同比增长。
   • 公司将持续关注原材料价格走势，动态调整供应策略。

5. 生产设备采购影响

   • PCB生产设备供应紧张，但公司与供应商关系良好，采购行业领先设备，满足经营发展需要。

6. 泰国项目进展

   • 2023年7月启动，2025年3月获投资优惠证书，2025年末厂房主体封顶，计划2026年下半年试生产。

7. 下游客户开发情况

   • 公司与服务器/计算机、通信网络、汽车电子等领域头部客户持续合作，客户储备丰富，涵盖众多境内外头部AI客户，并持续推进新客户认证。