生益电子机构调研纪要

调研日期: 2024-09-03 生益电子成立于1985年,是一家专业制作高精度、高密度、高品质印制电路板的国家高新技术企业,股票代码为688183。公司拥有东莞东城、洪梅、江西吉安三大制造厂区,并秉承“质量第一、客户满意、改革创新、担当共赢”的经营理念。生益电子以全员参与的品质文化、高精尖的人才团队、雄厚的工艺技术研发能力、客户至上的服务精神成为PCB领域的先锋。公司为客户提供一站式的印制电路板解决方案,产品广泛应用于通信设备、网络设备、计算机服务器、消费电子、工控医疗、汽车、航空航天等领域。从产品到客户,生益电子一直陪伴着全球通讯技术的迭代成长,与众多世界顶尖企业建立了长期稳定的战略合作关系。公司采用国际标准化管理的思维,积极引进和实施多领域的管理体系,先后取得质量管理、环境管理、职业健康管理、信息安全管理、知识产权管理、两化融合管理等多个体系认证。生益电子始终坚持“实业报国”的初心,坚持科技创新引领。公司致力于“创一流企业,造百年生益”,把握新一轮科技革命和产业变革深入发展的机遇期,在中国制造与民族工业崛起的道路上,行稳致远。 一: 介绍公司基本情况 董事会秘书兼财务总监简要介绍公司基本情况,包括公司基本经营情况、主要产品应用领域、主要财务情况等内容。 二、 互动交流的主要问题 1、公司2024年上半年营业收入、净利润变化的主要原因 2024年上半年,公司实现营业收入19.73亿元,比上年同期增长24.64%,实现归属于上市公司股东的净利润0.96亿元,比上年同期增长903.93%。 公司2024年半年度业绩增长,主要系公司持续优化产品结构,积极完善产品业务区域布局,随着市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长,公司产量、销量、营业收入均较上年同期有所增长。公司毛利增长,带动净利润获得较大幅度的提升。 2、公司2024年上半年通讯产品情况,以及2024年通讯行业景气度 通讯方面,Dell’Oro Group认为,全球电信设备市场在经历了连续五年的增长以及2023年上半年的稳定发展趋势后,2023年下半 年迅速转向了负增长。预计2024年的市场环境仍将充满挑战,Dell'Oro Group预测,2024年全球电信设备市场收入将萎缩0%至5%。网络方面,400G和800G交换机的市场份额正在逐步提升,Light counting报告中指出,800G高速交换机的市场份额预计将在2025年超越400G交换机,成为市场的“新宠”。同时预测到2027年,400G及以上的高端交换机的销售额预计将占据数据中心交换机市场的近70%。 2024年上半年,公司积极应对通讯行业需求的波动,主动优化产品结构,以减轻通信领域需求下降对公司业务带来的不利影响,维持了通讯板块业务的稳定性。网络板块,公司早期投入研发的800G高速交换机相关产品已经取得了显著的成果。 3、公司2024年上半年服务器产品情况,以及2024年服务器行业景气度 2024年,全球云服务提供商的资本开支预计将实现强劲反弹,这一趋势将对数据中心相关产品产生积极影响,其在云厂商资本开支中的比重有望持续增长。人工智能技术的快速发展已成为推动AI服务器需求增长的主要驱动力。Trendforce的预测进一步确认了这一点,预计2024年AI服务器的全球出货量将达到167.2万台,同比增长38.4%,显示出AI服务器市场的迅猛增长势头。 在技术层面,AI服务器所采用的PCB技术更为先进和复杂,通常包含20至28层的多层结构,这一设计超越了传统服务器的12至16层PCB配置。这种高密度、高速的PCB加工难度更大,对制造工艺提出了更高的要求。 2024年上半年,公司积极布局,紧抓人工智能技术带来的新机遇。公司与终端客户紧密合作,积极完成AI服务器产品的开发工作。目前,公司多个客户的产品项目已经成功完成认证,在上半年实现了大批量交付。 4、公司2024年上半年汽车电子产品情况,以及2024年汽车电子行业景气度 Clean Technica数据显示,2024上半年,全球新能源车销量达约717万辆,同比增长23%,占整个汽车市场的18%,其中纯电动车占比高达12%,新能源汽车持续增长拉动汽车电子需求。汽车电子的主要作用是提高汽车的安全性、舒适性、经济性和娱乐性,其最显著特征是向控制系统化推进。未来,随着汽车行业的不断发展,汽车电子将获得更广泛的市场,预计2024年我国汽车电子行业的市场规模将增长5.6%,达到11585亿元。 2024年上半年,公司持续加强与全球汽车电子和电动汽车行业领导者的合作,在自动驾驶、智能座舱、动力能源等关键技术板块开发相 关产品,进一步提升了公司汽车电子PCB产品的市场竞争力和客户的认可度。 5、公司东城四期项目进展情况 公司四期注于HDI、软硬结合板等高端产品,经过去年投产爬坡,目前HDI及软硬结合板的产能逐步释放,报告期内经营情况稳步向好,已逐步完成部分关键客户的认证和导入,为未来的订单拓展奠定了基础。 后续,公司将充分发挥自动化、智能化工厂优势,在高端技术产品领域持续开拓,为公司后续发展注入新的增长动力。 6、公司泰国项目进展情况 泰国生产基地的建立将进一步增加公司海外供货能力,更好地满足国际客户的需求。截止目前,公司已按计划完成了泰国公司设立、境外投资备案、土地购买协议签署以及土地所有权的转移、泰国团队的组建及规划编制,预计2024年下半年正式开始动工建设。根据泰国公司的建设规划及发展需求,泰国公司拟增加0.7亿美元投资额度,其投资金额由1亿美元增加至1.7亿美元,资金来源为自有资金和自筹资金。本次增加的0.7亿美元主要是用于泰国公司建筑工程和生产、检测设备。 7、原材料变动情况以及对公司的影响 截至目前,公司原材料价格整体保持稳定,公司将持续关注主要原材料以及大宗商品等的价格走势,及时分析市场供需变化,并根据订单情况、库存情况以及原材料和大宗商品价格波动预测,动态调整公司的供应策略。 注:公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。