棕榈油周度报告

基本面情况

• 马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为907,067吨，较上月同期增加19.1%。
• 国内柴油掺混50%棕榈油政策自7月起实施，预计每月新增数十万吨刚性需求，大幅收紧全球可出口棕榈油供给。
• 市场普遍预期该政策将长期削减印尼出口量，成为远月合约核心上涨驱动因素。

展望

• 压力因素：
  • 马来西亚6月库存继续上行。
  • 国内港口高库存，现货成交低迷。
  • 豆棕倒挂导致替代需求流失。
  • 进口倒挂压制国内买盘，现货基差偏弱牵制近月上行空间。
• 支撑因素：
  • 印尼B50政策7月落地预期。
  • 印度进口回暖。
  • 原油波动带来阶段性脉冲行情。
• 结论：棕榈油价格底部支撑，短多交易为主。

关注因素

1. 马来西亚棕榈油产量及出口数据。
2. 豆棕价差修复变化。

数据来源

• 期现货市场数据、供应情况、需求情况、成本利润分析均来源于钢联终端和宁证期货。

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