行情回顾
6月18日，沪金期货主力合约收跌0.56%至937.96元/克，沪银期货主力合约收跌1.93%至16493元/千克。端午假期期间，受美伊取消瑞士会谈和美联储9月加息预期升温影响，金银价格继续下跌。截至6月19日收盘，伦敦现货黄金报收4157.808美元/盎司，累计下跌约3.46%；伦敦现货白银报收64.817美元/盎司，累计下跌约5.98%。
影响分析
- 美联储政策：美联储6月利率决议释放强烈鹰派信号，半数官员支持年内至少加息1次，市场已完全定价美联储9月加息1次，加息预期持续升温，对金银构成压制。
- 地缘政治：英国政坛动荡导致欧元英镑走弱，提振美元指数强势反弹，一度突破101关口。同时，以色列在黎巴嫩的军事行动持续，美伊双方取消原定于19日在瑞士举行的会谈，市场对美伊能否顺利签署协议存有担忧，进一步加剧金银下跌。
- 美元指数：美元指数强势反弹，对金银构成压制。
后市分析
短期来看，地缘局势不确定性高企，金银或延续反复震荡走势。中长期来看，一旦地缘政治和货币政策紧缩预期相对缓和，金银价格仍有望重回其价值中枢。
关键数据
- COMEX黄金：非商业净多头头寸持仓数量为102732张，较前一周增加2.66%。
- COMEX白银：非商业净空头头寸持仓数量为7160张，较前一周减少7.16%。
- SHFE黄金库存：11639千克，较前一周减少0.02%。
- SHFE白银库存：27995千克，较前一周增加1.97%。
- 美元/人民币中间价：6.81，较前一日上涨0.05%。
- 美元指数：100.83，较前一日上涨0.45%。
- 美债2年期收益率：4.19%，较前一日上涨0.24%。
- 美债10年期收益率：4.46%，较前一日上涨0.67%。
- VIX：16.40，较前一日下降11.06%。
- 标普500：7500点，较前一日上涨1.08%。
- NYMEX原油：110.00美元/桶，较前一日上涨0.68%。
研究结论
金银价格短期延续反复震荡走势，中长期有望重回价值中枢。建议投资者密切关注地缘政治和美联储政策动向。
