消费者服务行业周报（20260615-20260618）：端午假期出行总体平淡，政策有望进一步提振消费

核心观点

宏观消费端短期承压但结构性提质升级态势未变，增长动能正加快向服务消费转换。受耐用品消费阶段性回调影响，今年5月份社会消费品零售总额同比微降，但1至5月份服务零售额同比增长5.4%，持续展现出较强韧性。面对部分居民预期偏弱等深层次挑战，后续宏观政策将以更大力度提振消费，培育壮大文旅、健康等服务消费新增长点。随着25年11月发布的《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》等政策红利的持续落地，供给与消费的良性互动有望进一步强化，部分消费者服务行业的结构性复苏趋势正愈发明确。

端午假期出行情况

端午假期出行大盘总量表现平淡，出入境游、下沉市场等结构性亮点突出。假期前两日全社会跨区域人员流动量同比微降0.6%。口岸日均出入境人员预计较去年同期增长11.7%，且入境游持续向内陆延伸，多地增幅显著。同时，旅游需求持续向下沉市场分流。据去哪儿发布数据，三线及以下宝藏小城预订热度同比增超40%，租车及异地还车订单的大幅增长也印证了自驾深度游正成为主流。此外，长白山景区首日接待量同比增长113.81%，峨眉山景区首日接待量同比增长30%，具备稀缺自然资源的优质景区客流表现依然强劲，叠加供需关系正逐步走向再平衡的趋势。

行情回顾

本周社会服务行业涨跌幅为+0.1%。同花顺全A涨跌幅为+4.92%，沪深300涨跌幅为+3.44%，中信消费者服务涨跌幅为-3.76%。社服板块涨幅居前的股票为大家乐集团、创业黑马、安邦护卫、*ST国化、万达酒店发展、途牛、三特索道、嘀嗒出行、科德教育、学大教育。

重要公告

• 西藏旅游拟动用6970.65万元盈余公积与资本公积弥补母公司亏损。
• 方直科技股东黄晓峰向张智章协议转让14,953,750股（占总股本5.94%）。
• 米奥会展全资子公司三保汇投参与投资的华月创智创业投资基金认缴总额由2.104亿元大幅扩至6.26亿元。

未来一月内股东大会

北京人力、ST豆神、科德教育、张家界、外服控股等公司将于6月30日至7月3日召开股东大会。

风险提示

旅游出行热度下降；居民收入及就业预期下降；宏观经济增长不及预期等。