光伏产业周报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：陈乃轩Z0023138审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 工业硅 基本面信息1：西南丰水期电价走低形成成本支撑，一体化硅厂自产自用货源不外流，流通现货供给边际收紧。基本面信息2：海外订单稳定，工业硅出口量同比持续增长；铝合金刚需稳定，小幅对冲国内需求疲软压力。基本面信息3：川滇产区持续新增开炉，全国工业硅周度产量环比抬升，现货流通货源增多，厂商出货意愿较强。基本面信息4：有机硅行业主动控产降负，多晶硅下游终端排产走弱，两类核心下游仅刚需采买，无补库动作。观点：成本与出口利多难以抵消国内增产、下游弱采购压力，多空相互拉扯，盘面维持区间偏弱震荡。 多晶硅 基本面信息1：光伏能效强制标准传闻发酵，预期淘汰大量低效产能，远期供给收缩预期升温，提振市场远期情绪。基本面信息2：丰水期电价走低，硅片企业小幅上调开工，周内硅片产出环比回升，多晶硅刚需采购边际增加。基本面信息3：多晶硅头部企业复产提产落地，周度产量环比上行，市场现货流通货源充裕，厂商出货意愿较强。基本面信息4：终端组件需求偏弱，硅片、电池片库存累积，下游仅刚需拿货，无主动补库，现货成交持续清淡。观点：多晶硅消息面预期与弱现实博弈，供给增量压制现货，下游承接不足，盘面或维持区间震荡运行。 光伏产业链基本面 中游-多晶硅 下游-硅片 下游-电池片 终端-光伏组件 库存 利润