东吴期货生猪周报

生猪特刊2026/06/21 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：罗鑫海Z0021565审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 周度观点 基本面信息1：能繁母猪存栏连续多月环比下滑，新生仔猪量同步回落，远期商品猪出栏收缩预期持续升温，支撑远月合约情绪。基本面信息2：行业持续深度亏损，中小养殖户补栏意愿低迷，仔猪价格低位，中长期新增供给扩张动力显著减弱。基本面信息3：端午备货结束，高温压制鲜肉消费，屠宰开工维持低位，冻品库容走高，终端需求淡季拖累现货走弱。基本面信息4：二次育肥大猪集中出栏，出栏均重偏高，日均供给充足，养殖端回笼资金主动放量，现货货源宽松。观点：本周短期出栏充裕、消费疲软压制现货，远期产能去化形成对冲，多空博弈下低位震荡运行。