橡胶周报：需求结构性偏弱，多空逻辑并存，逢低布局多头

需求结构性偏弱，多空逻辑并存，逢低布局多头 2026年6月20日 黎伟从业资格证号：F0300172投资咨询证号：Z0011568 周度核心要点及策略03 02 周度核心要点及策略01 数据图表追踪02 胶水、杯胶价格历史性的同比环比上涨 数据来源：Wind、钢联、国联期货研究所 RU估值已经非常合理 数据来源：Wind、钢联、国联期货研究所 NR基差走弱但月差走强 数据来源：Wind、钢联、国联期货研究所-2500 数据来源：Wind、钢联、国联期货研究所 丁二烯价格回到冲突前水平 江苏丁二烯周五9755元/吨，周内跌845元/吨（-8%）。丁二烯价格已经回到地缘冲突前水平。 供应端：密切关注东南亚橡胶产量 4月份ANRPC成员国月度产量52.05万吨，同比降3%1-4月份ANRPC成员国月度产量276.8万吨，同比降1.17% 供应端：国内外部分产区降水量 供应端：顺丁周度开工增至相对高位 数据来源：Wind、钢联、国联期货研究所 合成胶供应端：丁苯和顺丁 数据来源：Wind、钢联、国联期货研究所 供应端：2026年1至5月中国进口橡胶同比降3.8%4.90人民币/泰铢 需求端：底色不错，需要继续观察环比情况 本周轮胎开工环比下降，成品库存攀升。 下周部分轮胎企业“端午节“假期期间存3-5天检修安排，轮胎开工有环比下降预期。 需求端：轮胎产量整体高于去年同期，6月份预计小幅回升 库存：社库环降2.5万吨；NR期货库存偏低 库存：丁二烯港库高位环增，BR库存回到合理水平 天然橡胶、泰标胶亏损扩大 天然胶平衡表：预计6月继续去库，但去库或有所放缓 感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写 时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎