银行分红密集落地中，股息价值凸显

银行周报（2026/6/15-2026/6/18） 本报告导读： 商业银行《一般性贷款微降，个人存款持续少增》2026.06.13商业银行《大额存单占比总体上升，管理办法迎来制度化修订》2026.06.13商业银行《2026年以来各重点省市信贷投放情况》2026.06.07商业银行《5月理财月报：新发缩量、存续微增》2026.06.07商业银行《如何看待当前银行股投资机会》2026.05.31 截至06/18，16家A股上市银行完成年度分红。银行分红整体保持稳定，当前股息性价比凸显。 投资要点： 银行分红整体保持稳定，当前股息性价比凸显。2025年度，41家上市银行合计分红总额达6462亿元，较2024年增加131亿元，分红比例整体维持平稳。目前，A股和H股银行26E股息率分别为4.85%和5.70%。其中，A股大型银行股息率约在4%–5%之间，H股大型银行则基本达到5%以上。多家银行的股息率也重回5%以上，包括股份行中如招行、平安、兴业、华夏，区域行中如上海、北京、江苏、南京、成都、苏州、渝农、沪农等。此外，如成都银行2026年新增中期分红，若综合考虑中期分红，当年实际到手股息率有望达约7.8%。今年以来，科技板块表现活跃，银行股整体承压，截至当前银行指数累计下跌8.3%。展望后市，若市场风格趋于再平衡，银行板块的红利防御属性有望重新获得关注。在无风险利率下行的大环境下，4%-5%乃至更高的股息率，叠加银行相对稳定的分红政策，对保险资金、养老金及绝对收益型资金仍具备较强吸引力。投资建议：板块β趋弱，市场对银行个股定价逻辑再度回归基本 面，若后续市场风格再平衡，银行红利防御特质有望再度受关注，重点把握三大方向：1）推荐绩优+股息属性兼具的银行，如江苏银行、宁波银行、渝农商行、杭州银行、苏州银行、南京银行；2）重视具备可转债转股预期的银行，推荐重庆银行、常熟银行、上海银行；3）若下半年风格有望平衡，板块仍存在配置机会，推荐国有大行、招商银行。 风险提示：信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。 目录 1.行业及公司动态跟踪..................................................................................31.1.主要新闻................................................................................................31.2.主要公告................................................................................................32.周度数据跟踪..............................................................................................43.风险提示......................................................................................................9 1.行业及公司动态跟踪 1.1.主要新闻 【央行】2026年1季度末，我国金融业机构总资产为556.34万亿元，同比增长8.8%，其中，银行业机构总资产为494.72万亿元，同比增长8%。 【陆家嘴论坛】中国人民银行行长潘功胜宣布多项政策措施，包括完善短端利率调控机制、创设境外央行回购工具、在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点、研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具、会同上海市政府和有关部门出台《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》及银行间市场数据报告库正式挂牌。 【国家统计局】5月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比下降，一二三线城市同比降幅总体收窄。 1.2.主要公告 【浙商银行】浙商银行发布2025年度A股分红实施公告，拟每股派现0.131元（含税），A股股权登记日6月25日，6月26日除权并发放红利。 【瑞丰银行】本次上市流通的限售股为瑞丰银行首次公开发行限售股（自律锁定），涉及1028名股东持有的1.21亿股，将于2026年6月25日锁定期届满并上市流通。涉及的主要股东包括浙江柯桥转型升级产业基金有限公司、董事高管及其近亲属以及持股超过5万股的员工股东。 【厦门银行】2025年度分红股权登记日为2026年6月25日，除权（息）日为2026年6月26日。 【光大银行】2026年第二期200亿元无固定期限资本债券6月16日发行完毕，前5年票面利率1.99%，募资用于补充其他一级资本。 【中国银行】500亿元10年期减记型二级资本债已于6月12日发行、16日完成发行，票面利率1.93%，募集资金用于补充二级资本。 【青岛银行】2025年度分红派息股权登记日为：2026年6月23日，除权除息日为：2026年6月24日。 【兰州银行】2025年度权益分派股权登记日为：2026年6月23日；除权除息日为：2026年6月24日。 【招商银行】200亿元无固定期限资本债券（第二期）6月11日簿记建档、15日发行完毕，前5年票面利率1.99%，募资用于补充其他一级资本。 【汇丰控股】宣派2026年第一次普通股息，每股0.1美元，股息派发日为2026年6月26日，纪录日期为2026年5月15日，除净日为2026年5月14日。 【苏州银行】2025年分红的股权登记日为2026年6月23日，除权除息日为2026年6月24日。 【中信银行】吕天贵先生获聘为中信银行行长及首席合规官，其任职资格已获国家金融监督管理总局核准。任职自2026年6月15日起生效。 【厦门银行】厦门银行获央行批复，获准于银行间及境外市场发行余额上限114亿元的资本补充债券，许可有效期至2027年6月30日，可自主分期发行。 【工商银行】工商银行2026年第三期500亿元10年期二级资本债券（债券通）完成发行，票面利率1.95%，募集资金用于补充二级资本。 2.周度数据跟踪 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：普兰金融，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 3.风险提示 信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）授权客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所