钢材周报：终端数据不佳，期价震荡偏弱

2026年6月22日 终端数据不佳 期价震荡偏弱 核心观点及策略 ⚫宏观面：1-5月份，全国房地产开发投资30356亿元，同比下降16.2%。房地产开发企业房屋施工面积548775万平方米，同比下降12.3%。房屋新开工面积17929万平方米，下降22.6%。房屋竣工面积14087万平方米，下降23.4%。新建商品房销售面积31320万平方米，同比下降10.8%。5月末，商品房待售面积77182万平方米，同比下降0.4%。全国固定资产投资（不含农户）178512亿元，同比下降4.1%。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 黄蕾从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫基本面：上周螺纹产量219万吨，环比增加4万吨，表需221万吨，增加13万吨，厂库185万吨，增加3万吨，社库474万吨，减少5万吨，总库存659万吨，减少2万吨。热卷产量303万吨，环比增加3万吨，厂库74万吨，增加3万吨，社库347万吨，减少3万吨，总库421万吨，增加0.3万吨，表需302万吨，增加9万吨。 王工建从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 ⚫总体上，上周五大材产量与表需增加，库存小幅回落。终端数据不佳，房地产投资降幅扩大，新开工和施工面积继续疲软，基建投资延续下滑势头，雨季高温拖累建筑用钢，供需压力较大；热卷供需双增，压力不减。预计震荡偏弱走势。 何天从业资格号：F03120615投资咨询号：Z0022965 赵奕从业资格号：F03153902投资咨询号：Z0023788 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 一、交易数据 二、行情评述 上周钢材期货震荡偏弱，淡季深入现货需求不佳。现货市场，唐山钢坯价格3000（-40）元/吨，上海螺纹报价3230（-20）元/吨，上海热卷3360（-20）元/吨。 宏观方面，1-5月份，全国房地产开发投资30356亿元，同比下降16.2%。房地产开发企业房屋施工面积548775万平方米，同比下降12.3%。房屋新开工面积17929万平方米，下降22.6%。房屋竣工面积14087万平方米，下降23.4%。新建商品房销售面积31320万平方米，同比下降10.8%。5月末，商品房待售面积77182万平方米，同比下降0.4%。全国固定资产投资（不含农户）178512亿元，同比下降4.1%。 产业方面，上周螺纹产量219万吨，环比增加4万吨，表需221万吨，增加13万吨，厂库185万吨，增加3万吨，社库474万吨，减少5万吨，总库存659万吨，减少2万吨。热卷产量303万吨，环比增加3万吨，厂库74万吨，增加3万吨，社库347万吨，减少3万吨，总库421万吨，增加0.3万吨，表需302万吨，增加9万吨。 基本面，上周五大材产量与表需增加，库存小幅回落。终端数据不佳，房地产投资降幅扩大，新开工和施工面积继续疲软，基建投资延续下滑势头，雨季高温拖累建筑用钢，供需压力较大；热卷供需双增，压力不减。预计震荡偏弱走势。 三、行业要闻 1.央行：今年前五个月，我国新增人民币贷款9.11万亿元；社会融资规模增量累计为17.48万亿元，比上年同期少1.16万亿元。5月末，M2余额同比增长8.6%。2.中国钢铁工业协会流通分会联合全国40余家省市钢铁流通行业商协会发布《钢铁 流通行业反内卷行动倡议》，公开倡议抵制低于成本倾销、恶意抢单等行为，并提出规范钢材出口秩序，避免海外盲目抢单引发贸易摩擦。倡议提出，要严格遵守相关法律法规，坚决抵制低于成本价倾销、低于成本竞标等违法违规行为，积极配合市场监管部门整治“内卷式”竞争。 3.1-5月份，全国房地产开发投资30356亿元，同比下降16.2%。房地产开发企业房屋施工面积548775万平方米，同比下降12.3%。房屋新开工面积17929万平方米，下降22.6%。房屋竣工面积14087万平方米，下降23.4%。新建商品房销售面积31320万平方米，同比下降10.8%。5月末，商品房待售面积77182万平方米，同比下降0.4%。 4.1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）178512亿元，同比下降4.1%。工业投资同比增长0.1%。其中，采矿业投资增长6.2%，制造业投资下降0.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降0.1%。基础设施投资同比增长0.6%。其中，水上运输业投资增长23.3%，航空运输业投资增长21.7%，生态保护和环境治理业投资增长3.5%，燃气生产和供应业投资增长2.8%。。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室电话：025-57910823 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。