科技仍唱主角，看好优质北交标的价值重估

行情回顾与市场表现

• 本周北证50指数上涨1.82%，沪深300指数上涨3.44%，创业板指数上涨11.02%，科创50指数上涨14.93%。
• 北证A股成分股共321个，平均市值27.47亿元，日均成交额257.70亿元，日均换手率4.33%。

行业重要新闻

• 中方反对美国商务部暂缓将DeepSeek等中企加入限制清单。
• 上交所发布AI大模型企业专项上市指引，拓宽科创板对前沿科技企业的支持范围。
• 国家发改委表示算力网建设加速推进，市场力量将起决定性作用。
• 五部门发布开展2026年新能源汽车下乡活动通知。

观点

• 算力网投资周期开启，大模型产业链受益，价值优先流向GPU/ASIC、CUDA生态、可量化ROI应用入口等环节。
• 北交所冲高回落后小幅反弹，优质标的仍有低估机会。
• 市场底部区域震荡，建议关注赛道景气度高、估值合理、经营业绩稳健的个股。

投资建议

• 北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为40.36/52.06/12.15/24.98/95.25倍。
• 重点关注赛道景气度高、估值合理、上半年经营业绩稳健的个股。

风险提示

• 政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。