有色周报：美铜溢价上涨，沪铜高位震荡

美铜溢价上涨，沪铜高位震荡 有色周报 2026年6月16日 1.逻辑分析 宏观：世界银行发布最新一期《全球经济展望》报告称，受伊朗战争冲击影响，预计2026年全球经济增长率将从去年的2.9%放缓至2.5%。美国5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，核心CPI同比上涨2.9%，创2025年9月以来新高。美国5月非农就业人口新增17.2万人，远超市场预期的8.5万人。欧盟统计局公布修正数据，欧元区一季度GDP环比下降0.2%，为2022年以来首次单季萎缩。 中银期货研究部 刘超投资咨询号：Z0011456从业资格号：F3011902联 系 方 式：021-61088065 现货方面：现货升水40元/吨，SMM铜库存减4.8万吨。 消息面：智利国家统计局（INE）发布数据显示，智利4月铜产量为399954吨，环比下滑7.9%，同比下降13.81%。据SMM调研数据，5月国内铜箔企业整体开工率90.31%，环比提升0.56个百分点，同比增长18.15个百分点。5月铜板带行业开工率为76.55%，环比下降1.40个百分点，同比增长6.42个百分点。5月铜棒企业综合开工率为49.27%，环比下滑2.91个百分点，同比下滑0.65个百分点。 2.操作建议 最新现货铜精矿加工费-113.83美元，铜精矿加工费持续下滑，进口铜精矿减少，铜生产原料短缺。阳极铜加工费低位，精废价差偏高，原料供应偏紧。 美国商务部6月末公布提交精炼铜关税报告，决定2027年阴极铜是否加征关税。美元震荡，美伊谈判悬而未决。建议关注铜正套交易机会，观点仅供参考。 3.风险提示 美元剧烈变动，战事事态扩大，油价剧烈波动。 数据跟踪：铜 资料来源：SMM，中银期货 资料来源：SMM，中银期货 资料来源：SMM，中银期货 资料来源：SMM，中银期货 资料来源：SMM，中银期货 资料来源：SMM，中银期货 资料来源：SMM，中银期货 资料来源：SMM，中银期货 资料来源：SMM，中银期货 资料来源：WIND，中银期货 资料来源：SMM，中银期货 中银国际期货有限责任公司 免责声明 中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1589号903-909室邮编200122电话:61088088传真:61088066客服热线：4008208899 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，我司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保，据此投资，责任自负。 相关关联机构： 中银国际证券股份有限公司 个人不得对本报告进行任何形式的复制、发表或传播。如需引用或获得我司书面许可予以转载、刊发时，需注明出处为“中银期货”。任何机构、个人不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 中国上海浦东银城中路200号中银大厦39楼邮编200120电话:(8621)68604866传真:(8621)58883554 我司可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反应编写分析师的不同设想、见解及分析。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中银期货，或任何其附属或联营公司的立场。我司以往报告的内容及其准确程度不应作为日后任何报告的样本或担保。本报告所载的资料、意见及推测仅反映编写分析师于最初发布此报告日期当日的判断，可随时更改。 中银期货版权所有。保留一切权利。