摘要
A股震荡攀升，沪指收复4100点，半导体产业链再度爆发，PCB、基板概念股掀涨停潮。上证指数收涨0.4%报4108.08点，深证成指涨1.31%，创业板指涨1.56%，北证50涨0.27%，科创50涨4.69%，万得全A涨0.87%，万得A500涨1.05%，中证A500涨1.25%。A股全天成交3.11万亿元，上日成交3.09万亿元。
重要资讯
- 央行行长潘功胜提出推动中长期资金对股市、债市的投资力度，完善短端利率调控机制，并在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具。
- 中国人民银行优化公开市场临时隔夜正、逆回购操作机制，创设境外央行类机构回购工具。
- 朱鹤新表示近期将新增推出“一揽子”增量政策。
- 证监会主席吴清指出社保、保险等净买入A股1.3万亿元，A股科技板块市值占比超3成，市值超千亿的科技企业占比达45%，并宣布科创板第五套标准扩大至人工智能大模型行业。
- 中国首条第8.6代AMOLED生产线在成都量产，设计产能为每月3.2万片玻璃基板。
- 中国正在加紧筹建世界人工智能合作组织。
市场逻辑
当前A股市场核心交易逻辑围绕中东地缘冲突。美伊冲突升级后，市场经历显著波动，地缘风险通过油价上涨推升通胀预期、全球避险情绪压制风险偏好、霍尔木兹海峡航运受阻影响供应链三个渠道影响A股。尽管外部扰动显著，但A股市场内生因素未转向，政策托底预期强烈（2026年作为“十五五”开局之年，两会政策基调偏暖），人民币汇率维持偏强运行，经济基本面逐步改善（消费市场回升，固定资产投资增速加快）。在外部不确定性落地前，市场仍处于震荡期。风格层面，短期小盘成长或仍占优，经济数据进一步企稳回升后大盘价值或有补涨机会。
策略建议
重要指数波动率短期回落，但远月波动率未明显回落，可期待指数下半年趋势性行情。预计波动率继续走高概率大，小盘指数波动率走高概率更大，大盘指数需警惕时间价值衰减。可布局期权牛差策略或买入远月认购期权。
期权汇总
报告详细列出了各交易所主要股指期权品种（如50ETF、沪深300、中证1000、科创50等）的期权数据，包括期权价格、隐含波动率等，供投资者参考。
