核心观点与关键数据
2026年6月17日，2026陆家嘴论坛在上海开幕，多项金融改革和开放举措集中发布。央行推出完善短端利率调控机制、境外央行回购工具，并在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点。金融监管总局将聚焦防范化解风险，消除监管空白。证监会扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，推出主动ETF，支持符合条件的港股上市公司境内上市，加快研究人民币外汇期货试点，支持香港启动5年期人民币国债期货上市交易。国家外汇局将全面改革外商直接投资跨境政策，简化汇兑管理，发放新一批合格境内机构投资者投资额度。
美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。新任主席沃什调整沟通框架，弱化点阵图指引权重，提示市场勿过度解读委员利率预测，本人未提交个人预期。经济预测显示，2026年GDP增长预期下调至2.2%，核心PCE通胀上调至约3.3%。点阵图大幅转鹰，2026年底利率中位数升至3.8%，9名官员预期加息，仅1人预期降息。沃什表示当前高通胀由能源、关税、住房三重因素长期支撑，并非短期扰动，稳定物价是首要目标。沃什未锁定固定利率路径，强调历次会议均可双向调整利率，不会单纯为提振经济主动降息。长期看AI提升生产率有望在2027年后缓解通胀压力，成为降息核心前提。沃什整体表态偏鹰，打消市场短期降息预期，带动年末加息市场定价概率上行。
市场表现与资金利率
周三A股市场主要指数呈现分化态势，科创50指数上涨4.69%，创业板指上涨1.56%，沪深300指数上涨0.97%。市场整体成交额为31140亿元，较前一交易日增加277亿元。行业表现方面，电子板块领涨，涨幅达4.69%，建筑材料和综合板块分别上涨4.31%和4.23%。商贸零售、煤炭和钢铁等板块跌幅居前，分别下跌2.21%、2.18%和2.01%。热门概念方面，玻璃纤维指数大涨8.15%，半导体产业链相关概念如HBM、存储器、半导体设备等表现活跃。
资金利率方面，中国10年期国债收益率收于1.7289%，下行0.56BP，DR007收于1.4645%，下行2.11BP。
风险提示
1、政策力度不及预期；2、房地产市场调整超预期；3、中美紧张关系升温。
