聚酯产业链期货日报

聚酯产业链期货日报（2026年6月17日）

PX&PTA

• 核心观点：上游聚酯原料供需双弱，聚酯负荷连周下降。
• 关键数据：
  • 7月Mojp在679美元/吨附近。
  • 实货8月在1042有买盘报价，9月无商谈，8、9月均无成交。
  • 现货基差在09+180。
• 供需分析：
  • TA供应延续减量，新凤鸣、恒力大连减产规模将不低于5月水平，逸盛海南进一步加大减产力度。
  • 金陵石化产能扩大至87万吨，盛虹炼化预计6月底7月初停车检修50天左右。
  • 下游涤丝产销阶段性放量。
• 价格驱动：美伊达成和谈，成本端下跌，原料风险释放后下游存低位补库动作，对价格有一定支撑。

乙二醇

• 核心观点：乙烯下游需求疲弱，乙二醇港口库存下降。
• 关键数据：
  • 本周现货基差在09合约升水132-135元/吨附近，商谈4370-4373元/吨。
  • 下周现货基差在09合约升水140-145元/吨附近，商谈4378-4383元/吨。
  • 7月下期货基差在09合约升水147-152元/吨附近，商谈4385-4390元/吨。
• 供需分析：
  • 乙烯下游苯乙烯、环氧乙烷需求疲弱，乙烯、石脑油价格回落。
  • 油制乙二醇效益回升，油制负荷本周下降，合成气制负荷仍处高位。
  • 煤制利润走缩，煤制产能补充国内货源。
  • 港口库存下降至64万吨水平。
• 价格驱动：美伊达成和谈，成本端下跌，原料风险释放后下游存低位补库动作，对价格有一定支撑。

短纤

• 核心观点：江浙直纺涤短工厂报价多维稳，下游按需采购。
• 关键数据：
  • 江浙半光1.4D主流商谈7350~7900元/吨出厂。
  • 福建半光1.4D主流商谈7450~7800元/吨现款短送。
  • 山东、河北半光1.4D主流商谈7450-8050送到。
• 供需分析：
  • 江浙下游加弹、织造历史低位，印染中性水平，近期终端开机有所回升。
  • 长丝端库存高点已现，短纤加工差现金流低位，库存高企压力下率先执行减产。
  • 霍尔木兹海峡恢复后，国内纺服原料可以出口到中东，需求短期提振。
• 政策影响：中美双方原则同意在贸易理事会项下讨论对等降税框架，规模各为300亿美元或更多，七月份降税清单或落地。

PR(瓶片)

• 核心观点：聚酯瓶片市场交投气氛一般，库存整体平均至7天略偏上附近。
• 关键数据：
  • 6-7月订单多成交在7460-7600元/吨出厂。
  • 三房巷工厂整体开工五成附近，建腾龙降负50%运行，逸盛海南维持停车状态。
  • 浙江天圣一套年产20万吨聚酯瓶片新装置五月末出产品。
• 供需分析：
  • 现货流通性较紧，加工费高位供应压力逐步显现。
  • 软饮料行业开工刚需仍在，外贸订单随海峡通航预期减弱。