聚酯产业链期货日报

2025年3月11日 聚酯产业链期货日报 【基础数据】 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741投资咨询从业证号：Z0017025:021-6578 9235:suifei_qh@chinastock.com.cn 【行情研判】 PX 今日PX2505主力合约收于6674（-42/-0.63%）。PX期货价格震荡下跌，PX估价在825美元/吨，环比下跌6美元。OPEC+增产计划叠加宏观预期走弱，目前油价偏弱运行。近期PX开工变动不大，二季度PX炼厂检修集中，4-5月份PX开工率预计降至8成以下。下游PTA3-4月开始多套装置计划检修，PX预计呈现供需双弱的局面，PX价格预计宽幅震荡。 PTA 今日PTA2505主力合约收于4792（-33/-0.70%），PTA期货价格震荡下跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏稳。上周PTA供减需增，PTA基差走强，月差走弱，现货加工费重心抬升，PTA社会库存呈现连续三周下降。3-4月恒力、三房巷、仪征化纤、逸盛海南、四川能投、福建百宏、嘉通石化等多套PTA装置有检修计划，PTA开工率预期下滑，在PTA检修增加和聚酯开工提升的预期下，PTA供需格局预将迎来改善。PTA加工费支撑较强。关注终端偏高库存对旺季聚酯负荷提升是否带来抑制的情况。 MEG 今日EG2505期货主力合约收于4478(+3/+0.07%），乙二醇期货价格跌幅明显，基差小 幅走弱，近期乙二醇港口库存下降，乙二醇基差月差小幅走强。3月份国内装置检修有限，4-5月国内检修装置增加，乙二醇平均开工率预计下滑3%。进口方面，陶氏、乐天、indorama、GCGV等装置均有检修计划，二季MEG度乙二醇月均进口量预计在55万吨水平。下游聚酯开工继续向上提振，聚酯开工率较去年同期大致相当，聚酯加权利润平稳，据悉2月底聚酯主流工厂召开会议商讨控产保价事宜，目前瓶片开工率低一定程度上抑制了聚酯负荷的整体抬升，关注瓶片和纤维品后期负荷的调整对聚酯负荷的整体影响。 PF 今日PF2505期货主力合约收于6624（-36/-0.54%），直纺涤短期货跟随原料下跌，基差稳定，短纤检修装置重启，开工率向上抬升，下游纱厂开工较去年同期大致持平，终端市场成交气氛偏淡，短纤工厂产销一般，库存偏高，价格主要受原料价格影响。 PR 今日PR2505主力合约收于6040（-36/-0.59%），瓶片期货价格震荡下跌，聚酯瓶片工厂报价多下跌20-100元不等，随着瓶片价格的下跌，瓶片成交出现改善，前半周瓶片低价吸引瓶片下游饮料大厂招标，招标周期在2-3季度。二季度进入瓶片下游旺季，需求预期向好。目前瓶片加工费重心偏低，关注瓶片检修装置重启和新装置投产节奏。 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799