硅铁
- 市场动态：中国人民银行行长潘功胜宣布多项即将出台的政策措施，证监会主席吴清表示将完善市场准入等监管机制，中国人民银行副行长朱鹤新表示将推出“一揽子”增量政策。硅铁主力2609合约收于5688跌0.80%，资金净流入4244万元，增仓10795手。硅铁现货价格小幅调整，主产区72硅铁自然块报5400-5500元/吨，75硅铁自然块报5900-6100元/吨，江苏沙钢采购600吨硅铁定价5980元/吨。成本端，青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料800-830元/吨，河北70#氧化铁皮710-730元/吨，关注6月电价变化预期。
- 基本面分析：硅铁周度供需错配走扩，月度供应微宽松。供给端，上周供应量达到11.38万吨，但宁夏大厂尚未复产，青海增产预期未兑现。需求端，五大钢种对硅铁的周度需求量增长有限，下游金属镁及不锈钢排产表现一般。钢厂库存下降，硅铁厂库存回升，仓单和非标降库预期。
- 总结：短期日线承压调整，中期低位宽幅震荡且底部抬升。核心逻辑包括：兰炭涨价预期降温，主产区电价价差扩大，盈利企业减少；周度供需错配走扩，钢厂降库，硅铁厂累库，仓单降库预期；长期反内卷和节能降碳政策底支撑，关注成本支撑。
锰硅
- 市场动态：中国钢铁工业协会流通分会发布《钢铁流通行业反内卷行动倡议》，倡议抵制低于成本倾销等行为。焦炭第七轮提涨全面落地，累计涨幅达350-385元/吨，第八轮提涨预期已基本形成。锰硅主力2609合约收于5838跌0.98%，资金净流入1.48亿元，增仓33494手。锰硅现货价格震荡偏弱，6517北方报5600-5720元/吨，南方报5750-5800元/吨。成本端，锰矿现货价格震荡偏弱，部分成交价下探，焦炭第八轮提涨开启，关注化工焦价格变化。
- 基本面分析：锰硅周度供需错配走扩，月度供应宽松预期。供应端，行业开工率、产量持续回升，产能、产量已恢复至减产前水平，6月下旬增产预期主要是云南工厂复产。需求端，钢厂高炉开工率处于年内高位，锰硅刚需仍在，但钢市已逐步进入传统淡季。钢厂库存下降，锰硅厂库存回升，仓单和预报降库预期。
- 总结：短期日线承压调整，中期低位宽幅震荡且底部抬升。核心逻辑包括：化工焦涨价预期仍在，锰矿价格震荡走弱，关注到港情况和8月期矿报价；周度供需错配走扩，钢厂降库，锰硅厂累库，仓单和预报降库预期；长期反内卷和节能降碳政策底支撑，短期关注锰硅厂高库存压力下的现金流情况以及减产意愿。
