大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点焦煤: 1、基本面:主产区停、限产煤矿仍存,另外部分煤矿验收复产进程缓慢,煤矿产量仍不能得到有效释放,供应持续紧张。叠加下游原料煤库存低位,采购较为困难,尤其优质的主焦、肥煤等,且近期线上竞拍悉数成交,成交价格仍以上涨走势为主。在供需仍不平衡的条件下,短期内煤价仍以高位运行为主;偏多 2、基差:现货市场价1360,基差17;现货升水期货;偏多 3、库存:钢厂库存820万吨,港口库存258万吨,独立焦企库存893万吨,总样本库存1971万吨,较上周减少243万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多 6、预期:下游焦企产能利用率仍处于较高水平,对焦煤需求较好,对结构性煤种仍有较强采购意愿。然焦煤价格高位运行下,对焦炭利润造成大幅挤压,因此短期焦炭市场仍有涨价预期,在焦企利润仍有继续修复预期下,补库需求持续释放,仅对部分涨幅过高的煤种采购节奏有所放缓,预计短期焦煤价格 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:尽管当前焦煤涨幅收窄,但由于焦煤整体仍处于高位,且焦炭涨幅无法覆盖焦煤涨幅,当前焦企利润多处于盈亏平衡线或倒挂状态,生产积极性不高,亏损较多的焦企仍维持前期限产力度,焦炭产量有所收缩;偏多 2、基差:现货市场价1920,基差-163.5;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存689万吨,港口库存199万吨,独立焦企库存56万吨,总样本库存944万吨,较上周减少3万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦炭主力净空,空增;偏空 6、预期:随着山西安全监查政策持续发力,在原料成本抬升以及钢厂生产刚需较强的背景下,焦炭供应收缩格局难以逆转,短期内焦炭供需依旧处于偏紧状态强,预计短期焦炭或稳中偏强运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 数据来源:Wind 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为258万吨,较上周持平;焦炭港口库存199吨,较上周减少6万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存893万吨,较上周减少225万吨;焦炭库存56吨,较上周增加12万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存820万吨,较上周减少18万吨;焦炭库存689万吨,较上周减少9万吨。 焦炉产能利用率 吨焦平均盈利 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!