棕榈油厄尔尼诺预期发酵 菜籽粕需求无超预期改善

发布时间：2026-06-17 09:27:32作者：宁证期货来源：宁证期货 行情复盘 6月16日，菜籽粕期货主力合约收涨0.71%至2280.0元。 操作建议 建议回踩做多。 背景分析 截至2026年第24周，沿海油厂菜粕库存为1.65万吨，较上周减少0.73万吨;华东地区菜粕库存6.98万吨，较上周增加0.09万吨;华南地区菜粕库存为7.5万吨，较上周减少1.45万吨;华北地区菜粕库存为7.86万吨，较上周增加0.30万吨;全国主要地区菜粕库存总计23.99万吨，较上周减少1.79万吨。 后市展望 油厂库存累积施压现货，而下游饲料厂受制于水产恢复缓慢，采购策略保守，刚需补库难以承接上游供应压力。现货滞涨格局下，期现回归驱动减弱，若需求端无超预期改善，盘面反弹将面临较强的上方阻力。 研报正文研报正文 【生猪】 据农业农村部监测，6月16日“农产品批发价格200指数”为112.82，“菜篮子”产品批发价格指数为112.76，截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.57元/公斤，比前一日下降0.1%;鸡蛋10.66元/公斤，比前一日下降0.7%;白条鸡17.21元/公斤，比昨天上升1.1%。 评：昨日全国猪价偏强调整，部分区域中大猪需求略有回暖带动猪价小幅反弹，且少量端午节前备货有所支撑。但标猪供应充足仍压制整体行情。短期情绪支撑，中长期还需看产能去化速度，以及政策执行力度。操作上建议等待回踩确认或低多为主。 【棕榈油】 船货检验机构IntertekTestingServices(简称ITS)发布的数据显示，马来西亚6月1-15日棕榈油产品出口量为657557吨，较上月同期的600175吨增加9.6%。 评：澳大利亚气象局在一份声明中确认了进入厄尔尼诺状态，并称约一模型指向强到极强的厄尔尼诺状态，再加上马来西亚棕榈油的出口数据改善，提振棕榈油走强。短期下方支撑明显，低多为主。棕榈油后续需持续关注B50政策落地情况和后续厄尔尼诺气候影响。 【菜籽粕】 据Mysteel调研数据显示：截至2026年第24周，沿海油厂菜粕库存为1.65万吨，较上周减少0.73万吨;华东地区菜粕库存6.98万吨，较上周增加0.09万吨;华南地区菜粕库存为7.5万吨，较上周减少1.45万吨;华北地区菜粕库存为7.86万吨，较上周增加0.30万吨;全国主要地区菜粕库存总计23.99万吨，较上周减少1.79万吨。 评：油厂库存累积施压现货，而下游饲料厂受制于水产恢复缓慢，采购策略保守，刚需补库难以承接上游供应压力。现货滞涨格局下，期现回归驱动减弱，若需求端无超预期改善，盘面反弹将面临较强的上方阻力。操作上建 议回踩做多。 关联品种关联品种棕榈油菜籽粕生猪所属公司：宁证期货