日刊

突发地缘动态
美伊双方达成停战谅解备忘录，特朗普解除霍尔木兹海峡封锁，60天核问题谈判将在美方履约后启动。但以色列未参与且明确反对，为中东局势埋下隐患。

市场盘面反应
地缘缓和消息提振下，美元与原油下跌，美债与贵金属上涨。此前因海峡封锁引发的通胀担忧及“流动性紧缩”压力消退，黄金市场流动性修复明显。

通胀与利率博弈
美国5月PPI同比创逾三年最大涨幅，但核心PPI与核心CPI增速不及预期，显示上游价格压力未全面扩散。美联储加息预期未继续走高，缓解了贵金属宏观压制。

央行购金动态
世界黄金协会（WGC）调查显示，45%的央行预计未来12个月增加黄金持有量（较一年前+2%）。全球地缘政治风险中枢抬升与去美元化进程推动新兴国家央行逢低购金，为贵金属价格中枢上行提供战略支撑。

白银市场分析
美伊局势反转提振风险偏好，白银兼具金融与工业属性，整体跟随贵金属板块运行。向上弹性仍依赖工业需求配合，把握沪银多单机会。

主力动向与技术解盘

• 股指期货：沪指收十字星，结束六连阳，成交量维持在3万亿左右，预计次日早盘调整。
• 黄金：燃油收大阴线，跌破各周期均线，空头增仓放量，MACD持续向下发散，短期下行趋势延续偏空。
• 铁矿：全球发运小幅回升，国内到港增长，需求端铁水稳定，港口库存高企，技术面接近前期平台支撑，可震荡偏多。
• 玻璃：供应收缩延续，浮法玻璃日熔量下滑，需求稳定但难补地产缺口，库存偏高，价格在成本线博弈，维持震荡偏多。
• 甲醇：厂家低库存或继续维持，下游采购积极性下降，供需两弱下或僵持运行。
• 纸浆：下游需求改善有限，电商节终端拿货积极性一般，成本下降推动毛利润回升，期货盘面区间震荡偏多。

重要声明
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