原油：协议落地，测试底部

原油：协议落地，测试底部 赵旭意投资咨询从业资格号：Z0020751zhaoxuyi@gtht.com石忆宁投资咨询从业资格号：Z0022533 shiyining@gtht.com 【国际原油】 表1：国际原油前一交易日收盘价 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 关键市场新闻 一、中东局势跟踪 ①伊朗 1.伊朗外长说必须制止以侵略黎巴嫩。 2.伊朗副外长：伊朗武装部队将保持高度戒备，我们的手指正扣在扳机上，以应对任何阴谋。 3.伊朗军方发言人：我们将在与美国达成协议期间增强防御力量，并保持比以往更高的战备状态。 ②美国 1.特朗普：重要的是油价大幅下跌而股市正在上涨。 2.特朗普政府拟设3000亿美元伊朗基金，企业出资。 ③以色列 1.据以色列《青年报》报道，消息人士称，内塔尼亚胡已告知特朗普，以色列不受协议中关于黎巴嫩条款的约束，以色列不会从黎巴嫩撤军。 2.据阿拉比亚电视台：以色列媒体援引消息人士称，以色列内阁支持内塔尼亚胡在黎巴嫩问题上的政策。 3.据以色列第13频道：一位以色列高级官员称，美伊协议对以色列来说是一项灾难性的协议。 4.内塔尼亚胡：行动尚未结束，我们必须继续增强我们的力量。我们将在安全区驻留必要长的时间。 5.以色列军方：以色列军方拦截了由黎巴嫩真主党向黎巴嫩南部部队发射的多枚火箭。 6.以色列国防部长：以色列国防军将留在黎巴嫩、叙利亚和加沙的安全区。如果伊朗因黎巴嫩事件而攻击以色列，我们将攻击伊朗。 7.以色列国家安全部长格维尔表示，特朗普的协议“对我们没有约束力”，以色列绝不能从已占领和清剿的任何领土上撤军，也绝不能对向以色列开火的行为保持沉默。我们必须坚决瓦解真主党。 ④其他 1.英法德意四国称将解除对伊朗制裁。 2.据黎巴嫩方面15日消息，以军当天上午对黎南部多地发动袭击。 3.黎巴嫩真主党：向黎巴嫩南部地区的以色列部队发射火箭弹和炮弹，目前冲突仍在持续。 4.欧盟委员会主席冯德莱恩：伊朗必须从根本上改变其行为，欧盟才能解除对伊朗的任何制裁。 二、美伊谈判： 1.瑞士称尚未收到举办美伊签署仪式的请求。 2.伊朗总统：伊朗与美国将于19日签署谅解备忘录。 3.伊朗副总统：达成的协议将保障伊朗的所有利益。 4.美国副总统万斯：特朗普有可能前往日内瓦出席签字仪式。 5.据法新社：美国和伊朗将在签署协议前于多哈举行筹备性会谈。 6.伊朗安全委员会重申，美伊协议包括立即和永久结束在黎巴嫩境内的冲突。 7.据CNN：美国副总统万斯表示，美伊谅解备忘录大约长一页半，所以这是一份非常笼统的文件。 8.特朗普：将允许伊朗进行低水平铀浓缩。美伊协议内容将在19日签署后公布。霍尔木兹海峡于周五完全开放。 9.美国高级官员：美国可能在制裁和资金方面采取小幅度措施。美国愿意分阶段释放资金。以色列从黎巴嫩撤出并非与伊朗协议的条件。 二、霍尔木兹海峡通航情况 1.多艘伊朗船只顺利通过美方海上封锁区。2.录音显示美军仍在执行对伊朗海上封锁。3.伊媒称伊美协议明确霍尔木兹海峡管理权。4.伊朗：将对霍尔木兹海峡相关航运服务收费。5.伊朗方面称霍尔木兹海峡进出通道仍保持关闭。 6.特朗普称船只正装载石油安全驶离霍尔木兹海峡。 7.美伊达成协议后首艘能源运输船通过霍尔木兹海峡。 8.马克龙：法英牵头的霍尔木兹海峡护航行动随时启动。 9.日本内阁官房长官木原稔：关于向霍尔木兹海峡派遣自卫队尚未作出任何决定。 10.美国副总统万斯：霍尔木兹海峡将长期开放。预计霍尔木兹海峡将在长期内免费通行。 11.美国军方通报称，在6月19日与伊朗达成协议之前，美国对伊朗港口的封锁措施继续有效。 12.据伊朗迈赫尔通讯社：在霍尔木兹海峡的格什姆岛南部听到三声爆炸声。爆炸可能与交通管理有关。 美军方称美伊协议正式签署前将继续封锁伊朗港口 当地时间6月15日，美军中央司令部发布公告称，在6月19日与伊朗达成的协议正式签署之前，美国对伊朗港口的封锁措施继续有效。公告称，受封锁影响的船只在收到“明确指示”之前，不应试图穿越封锁区域。 三、宏观动态 经济学家：若伊朗协议得以落实，美国通胀最严重的时期可能已经过去 金十数据6月16日讯，经济学家警告称，霍尔木兹海峡恢复正常航运、天然气价格回落至冲突前的水平可能都需要一段时间。不过，他们表示，美国通胀率在5月加速上升，达到三年多来的最快增速，但这一趋势很可能已经见顶。“如果过去三个月我们学到了一点，那就是能源市场和石油市场的走势预测非常困难，”花旗集团首席美国经济学家安德鲁·霍伦霍斯特表示，“但从整体趋势来看，我认为所有人都会同意，当前的走向是下行的。”美伊临时协议的消息导致油价下跌，同时提振了股市。桑坦德美国资本市场公司首席美国经济学家斯蒂芬·斯坦利表示：“市场已经得出结论，认为协议已完成，一切都很顺利，我们基本上将回到接近冲突前的现状。” 经济学家：美伊协议降低衰退风险，但并未改变前景预期 牛津经济研究院的Ben May和Bridget Payne在报告中表示，尽管未来可能还会遇到波折，但美伊协议降低了石油库存持续下降并最终引发全球能源价格飙升、进而导致经济衰退的风险。不过他们表示，这并不自动意味着流经霍尔木兹海峡的石油量会比此前预期的增加得更快。“我们原本就假设通过霍尔木兹海峡的航运将在7月底恢复。尽管如此，我们目前的短期油价预测看起来仍然偏高。”他们补充说，由于霍尔木兹海峡重开很可能有助于降低通胀，但对经济增长的提振作用有限，因此这一消息进一步强化了他们的观点，即美联储和英国央行不会加息，而那些已经完成加息的其他央行也不会再次加息。 加拿大4月制造业销售创四年多来最大增幅 随着多家炼油厂提高产量推动石油产品销售创下历史新高，加拿大4月份制造业活动进一步升温。加拿大统计局周一表示，经季节调整后，4月份工厂出货额环比增长4.2%，达到770.5亿加元。制造业销售额已连续第三个月增长，4月份的增幅为四年多来最大，不过低于统计局此前预估的4.6%。与去年同期相比，销售额增长10.6%。按实际销量计算，4月份销售额环比增长1.8%，达到 555.9亿加元，同比上升1.7%。石油和煤炭产品销售额环比增长22.6%，达到117.7亿加元，此前3月份增长25.5%。此次涨幅主要由销量提升驱动，4月实际销售量增长17.5%。 四、产油国动态 伊朗将7月销往亚洲的轻质原油价格定为较阿曼/迪拜均价升水7.15美元/桶。 欧佩克再次下调2026年全球石油需求增速预测 金十数据6月11日讯，欧佩克最新的月度报告显示，该机构周四将2026年全球石油需求增速预期下调至97万桶/日，这是其连续第二次下调预测。自伊朗战争爆发以来，该生产集团认为冲突对消费的影响持续小于美国能源信息署和国际能源署等其他预测机构。两者均预计2026年需求将下降。此外报告指出，这个石油输出国组织上调了对2027年石油需求增速的预测。 五、产业动态 美国战略石油储备降至43年来低位 金十数据6月16日讯，随着特朗普政府即将完成释放1.72亿桶战略石油储备（SPR）的计划，以缓解由伊朗战争引发的燃油价格飙升，美国的应急原油储备已降至1983年以来的最低水平。根据美国能源部周一发布的数据，战略石油储备（该储备成立于20世纪70年代初阿拉伯石油禁运之后）已降至约3.4亿桶，接近历史最低点。如果该计划完成，这将是该储备历史上第二大释放规模，届时储备将剩余约2.43亿桶，仅为其法定容量的三分之一左右。不断减少的库存使美国在应对未来供应中断时的灵活性降低。能源部发言人表示，政府正在按照该储备的预期用途进行管理，即帮助稳定石油市场、保护美国免受供应中断的影响，并使美国在能源方面更加安全。(金十数据APP) 【趋势强度】 原油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。