电力设备及新能源：风光储需求放量，商业航天提速

电力设备及新能源 强于大市（维持评级） 风光储需求放量，商业航天提速 锂电：碳酸锂涨价，宁德时代拟交付首批钠电储能系统。截至2026年6月12日，根 据SMM，电 池 级 碳 酸 锂/电 池 级 氢 氧 化 锂/工 业 级 碳 酸 锂市 场 均 价17.05/15.65/16.65万元/吨，周度上涨4.60%/4.33%/4.55%；磷酸铁锂(动力型)/（低端储能型）/锂（中高端储能型）持续上涨，报价6.01/5.86/6.01万元每吨，周度上涨3.30%/3.21%/3.68%。6月4日，在工信部新闻宣传中心主办的钠离子电池储能产业技术与应用调研活动上，宁德时代表示今年9月公司将向客户交付首批钠离子电池储能系统，全年实现GWh级出货。同时，宁德时代钠离子电池专用产线已经建成投产，实现钠电与现有锂电产品同尺寸兼容。 作者 电力设备：云南500千伏隆阳变扩建工程核准获批。“十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电网从“滞后投资”有望过渡到“适度超前”建设，电力设备产业链有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即。电网相关公司：中国西电、平高电气、许继电气、白云电器等，AIDC相关公司：四方股份、金盘科技、伊戈尔、优优绿能、新特电气等。 分析师张磊SAC：S1070525100001邮箱：zhanglei2@cgws.com 燃机：国内自主燃机持续出海。AI用电拉动下，全球燃机需求持续，国产燃机自主可控能力不断加强。产业链扩产、各环节订单上行，国内自主燃机出海加速等逻辑将继续演绎：相关公司：东方电气、杰瑞股份、应流股份、万泽股份、隆达股份、联德股份、豪迈科技、中国动力。 风电：能源冲击背景下，全球海上风电项目建设有望加快。GWEC发布的《2026全球海上风电报告》指出各国家和地区应加快海上风电项目的开发与建设，以增强经济体抵御未来能源危机冲击的能力。GWEC预计，2026—2030年期间全球海上风电市场CAGR将达到24%，2026—2030年CAGR为13%，2026-2035中国海上风电新增装机总量预计为153GW。全球海风建设逐步进入有序且快速的发展期，国内风电供应链或核心受益，相关标的：金雷股份、大金重工、振江股份。 分析师陈子锐SAC：S1070525110003邮箱：chenzirui@cgws.com 分析师张天浩SAC：S1070525110002邮箱：zhangtianhao@cgws.com 商业航天：火箭子级分离新方式，海南推进商业航天产业建设。本周，采用全新子级分离方式的朱雀二号改进型遥六运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，将搭载的垣信首颗手机直连试验星——千帆DTC01星和中国移动02星顺利送入预定轨道。海南省人民政府办公厅印发《海南省“十五五”高新技术产业发展规划》，规划指出，到2030年商业航天产业营收力争达到500亿元。我们看好商业航天卫星相关产业链及零部件供应商，相关标的：起帆电缆（商业航天卫星线缆制造商）、震裕科技（商业航天卫星制造）、明阳智能（子公司德华芯片为卫星提供能源解决方案）、航天电器、中国卫星、中国卫通等。 分析师吴念峻SAC：S1070524070003邮箱：wunianjun@cgws.com 光储：国内大储招标市场持续火热。根据寻熵研究院的追踪统计，2026年5月国内储能市场共计完成了15.7GW/53.5GWh采招订单，其中储能系统和含设备的EPC总承包规模合计15.5GW/39.2GWh，另有14GWh储能电芯集采和288MWh直流侧订单落地。山西、宁夏、新疆（含兵团）完成的采招规模位列全国前三。而在华能和中能建分别针对储能系统和电芯的集采中，各有一个标段明确要求使用大容量 分析师孙诗宁SAC：S1070525070005邮箱：sunshining@cgws.com 电芯，规格要求分别为450~700Ah和≥500Ah，规模分别为1GWh和2GWh，500+Ah大容量储能电芯需求正在快速放量。价格方面，5月国内2小时储能系统报价区间为0.516-0.981元/Wh，平均报价为0.654元/Wh，环比微涨0.6%；4小时储能系统报价区间0.497-0.532元/Wh，平均报价0.516元/Wh，环比微降0.8%，下降趋势开始收窄。政策完善带动储能电站盈利模型成立，持续看好储能赛道景气度，推荐关注品牌技术渠道优势兼备、订单优质盈利领先的头部企业：阳光电源、德业股份、上能电气、艾罗能源、固德威、智光电气。 分析师章奕文SAC：S1070526040007邮箱：zhangyiwen@cgws.com 风险提示：政策力度不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期、原材料价格变动的风险。 分析师贾惠淋SAC：S1070526050001邮箱：jiahuilin@cgws.com 内容目录 锂电：碳酸锂涨价，宁德时代拟交付首批钠电储能系统...................................................................................4电力设备：云南500千伏隆阳变扩建工程核准获批.........................................................................................6燃机：国内自主燃机持续出海.......................................................................................................................7风电：能源冲击背景下，全球海上风电项目建设有望加快................................................................................8商业航天：火箭子级分离新方式，海南推进商业航天产业建设.........................................................................9光储：国内大储招标市场持续火热...............................................................................................................10风险提示...................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：锂电主要材料价格变化（截至2026年6月12日）...........................................................................4图表2：全球海上风电新增装机量预测（单位：GW）....................................................................................8图表3：海南省“十五五”高新技术产业发展商业航天产业重点项目..................................................................9图表4：多晶硅致密料周度价格走势（元/KG）...........................................................................................10图表5：硅片周度价格走势（元/片）.........................................................................................................10图表6：电池片周度价格走势（元/W）......................................................................................................11图表7：组件周度价格走势（元/W）..........................................................................................................11图表8：国内光伏EPC项目周度招标规模跟踪（左轴为容量，右轴为数目）..................................................11图表9：国内储能周度中标价格跟踪（元/Wh）...........................................................................................12图表10：储能系统周度价格跟踪...............................................................................................................12 锂电：碳酸锂涨价，宁德时代拟交付首批钠电储能系统 碳酸锂价格抬升。截至2026年6月12日，根据SMM，电池级碳酸锂/电池级氢氧化锂/工业级碳酸锂市场均价17.05/15.65/16.65万元/吨，周度上涨4.60%/4.33%/4.55%；磷酸铁锂(动力型)/磷酸铁锂（低端储能型）/磷酸铁锂（中高端储能型）持续上涨，报价6.01/5.86/6.01万元每吨，周度上涨3.30%/3.21%/3.68%。 资料来源：SMM，长城证券产业金融研究院 宁德时代拟交付首批钠电储能系统。6月4日，在工信部新闻宣传中心主办的钠离子电池储能产业技术与应用调研活动上，宁德时代国内储能解决方案CTO林久标表示，今年9月公司将向客户交付首批钠离子电池储能系统，全年实现GWh级出货。同时，宁德时代钠离子电池专用产线已经建成投产，实现钠电与现有锂电产品同尺寸兼容。 电力设备：云南500千伏隆阳变扩建工程核准获批 云南500千伏隆阳变扩建工程核准获批。6月11日，云南500千伏隆阳变扩建工程核准获批。500千伏隆阳变本期扩建1台1000兆伏安主变。新建主变低压侧配置2组60兆乏电容器，500千伏隆阳变扩建工程项目总投资7348万元。（北极星电力网） 宁夏召开算力基础设施项目、能源领域项目建设调度会。6月10日，宁夏自治区发展改革委先后召开算力基础设施项目、能源领域项目建设调度会，会上提出，加快推动数据中心绿电园区50万千瓦源网荷储项目全面发挥成效，研究制定源侧储能建设方案并推动实施，严格落实新建项目绿电占比不低于80％的国家要求，筑牢绿色算力基座。三是强化要素支撑，区市县三级联动形成合力。（北极星电力网） “十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电网从“滞后投资”有望过渡到“适度超前”建设，电力设备产业链有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即。电网相关公司：中国西电、平高电气、许继电气、白云电器等，AIDC相关公司：四方股份、金盘科技、伊戈尔、优优绿能、新特电气等。 燃机：国内自主燃机持续出海 上海电气首台套重型燃机国产控制系统投运。6月8日，上海电气首台套重型燃气轮机自主国产控制系统在深能甘露项目成功投运，标志着上海电气在燃机控制系统领域，向着自主可控、高效赋能、安