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铝市场周报：美伊停火，铝价低位支撑确定，小幅回升

2026-06-15 邓宏迈科期货 caddie💞

宏观方面：美伊达成初步停火协议，风险情绪显著回升，国际油价大跌，但通胀压力仍存，主要央行持续加息，流动性收紧压力持续。美国5月通胀加速，CPI和PPI同比增速创三年多新高。欧洲央行加息25个基点，日本央行或加息25个基点，美联储年内降息可能性弱。美元指数回落，风险资产反弹。
基本面方面：几内亚铝土矿配额面临兑现，矿供应充足，价格有上涨预期。氧化铝新产能释放，成本支撑现货价格持稳。海外现货持续收紧，但海峡解封后市场关注点转向中东复产速度，LME现货升水大幅回落。国内产量持稳，需求外强内弱，淡季难有显著增加，库存下降提速但整体仍维持高库存大贴水格局。
关键数据：美国5月CPI同比增长4.2%，环比增长0.6%；核心CPI同比增长2.9%，环比增长0.3%；PPI同比增长6.5%，环比增长1.1%。中国5月出口同比增长19.4%，进口同比增长27.4%。LME铝库存持续去库，注销仓单仍高达6.9万吨，现货升水跌至-2美元。中国铝材出口保持高位，铝棒库存下降，加工费升至年内新高。
研究结论：宏观面风险情绪回升，基本面海外现货紧张加剧，但随着海峡解封转向供应恢复预期，中国强劲出口缓解海外供应担忧，国内高库存大贴水格局维持，价格低位有支撑，向上弹性不足，逢低短多思路。本周主要运行区间24600-24200。