市场概述
2025年，澳大利亚和新西兰的私募资本市场经历了调整和审慎的部署。澳大利亚GDP同比增长2.6%，得益于广泛行业的增长和公共及私人需求的增强。而新西兰则进一步转向宽松的货币政策。私募资本活动保持稳定，总私募股权和风险投资交易额达到513亿美元，涉及1066笔交易，与2024年的584亿美元（涉及1082笔交易）相比有所下降。这种下降主要受到2024年AirTrunk交易的影响，而非市场深度的普遍减弱。
地区优势
澳大利亚和新西兰私募资本市场的结构性优势仍然存在。澳大利亚的超级年金系统提供了亚太地区最深厚的长期国内资本池之一，而持续的海外投资者参与则加强了澳大利亚作为全球赞助商可进入市场的地位。基础设施仍然是该地区故事的核心支柱，能源转型、电网投资、公用事业、物流、交通和数字基础设施继续吸引国内外资本。
宏观经济力量
地缘政治紧张局势、全球关税不确定性、供应链重组和最近能源价格波动增加了对政策清晰、货币可兑换性和战略资源敞口的市场的吸引力。这支持了赞助商对澳大利亚和新西兰已经建立优势领域的兴趣，包括能源基础设施、物流、农业和食品系统、关键矿产、可再生能源和具有防御性现金流或战略相关性的真实资产。
投资趋势
展望未来，复苏将可能保持质量导向，而不是市场全面复苏。澳大利亚的重新加息可能会使更大杠杆交易的风险评估更加审慎，而募资将可能集中在成熟的基金管理人身上。尽管如此，澳大利亚和新西兰地区的结构性优势应该会继续支持部署，特别是在中市场并购、后期风险投资轮和与能源安全、供应链弹性和计算能力相关的基础设施相关资产。
退出活动
2025年，澳大利亚和新西兰的风险投资退出活动有所改善。退出额达到41亿美元，涉及67笔交易，较2024年的25亿美元（涉及58笔交易）显著增长。私募股权退出额达到218亿美元，涉及91笔交易，较2024年的320亿美元有所下降。下降主要是由于2024年的AirTrunk交易，而退出数量在过去四年中稳步增长，突显了该地区在更广泛的亚太地区退出环境仍然受限的情况下，仍然存在有效的流动性渠道。
募资活动
2025年，澳大利亚和新西兰的私募资本募资活动有所改善，但反弹不均衡，且偏向于较大的、成熟的平台。所有资产类别总承诺资本达到174亿美元，涉及34只基金，较2024年的120亿美元（涉及46只基金）有所增长。增长主要是由基础设施和真实资产驱动的，其中Macquarie管理的三只基金占据了头条新闻的大部分资金。这些包括Macquarie基础设施合作伙伴VI、Macquarie绿色能源转型解决方案和Macquarie基础设施合作伙伴VI共同投资，总共筹集了111亿美元。该模式具有指导意义。LP资本仍然可用，但它正流向具有规模、信誉和能够在大型基础设施和能源转型主题中部署的基金管理人。私募股权募资活动也从2024年的220亿美元恢复到2025年的310亿美元，但基金数量下降到4只，从12只下降。太平洋股权合作伙伴基金VII是当年关闭的最大规模的私募股权基金，规模为21亿美元，是过去十年中第二大澳大利亚重点私募股权基金。风险投资也从2024年的低谷中恢复，达到13亿美元，涉及15只基金，从6亿美元，涉及13只基金。AirTree Ventures核心基金V是当年关闭的最大规模的风险投资基金，规模为6.5亿美元。
