橡胶甲醇原油日报：美伊达成协议，能化溢价回落

核心观点

• 橡胶：沪胶期货2609合约震荡偏强，小幅收涨1.11%至17760元/吨。9-1月差贴水幅度收敛至755元/吨。东南亚产区降雨增多，胶水产出上量，下游轮胎需求疲弱，胶价转入偏空趋势。预计后市沪胶期货维持震荡偏弱走势。
• 甲醇：甲醇期货2609合约弱势下行，大幅收低8.37%至2770元/吨。9-1月差升水幅度收敛至164元/吨。美伊冲突降温，海外甲醇进口预期回升，甲醇溢价回吐，下游需求疲弱，港口库存去化步入尾声。预计后市甲醇期货维持震荡偏弱走势。
• 原油：原油期货2608合约大幅收低6.70%至530.8元/桶。美伊冲突降温，中东地缘风险溢价缩水。预计后市国内原油期货价格维持震荡偏弱走势。

关键数据

• 橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计69.68万吨，环比增加0.61万吨。半钢轮胎产能利用率71.48%，环比+1.05个百分点；全钢轮胎产能利用率67.64%，环比-0.38个百分点。
• 甲醇：国内甲醇平均开工率87.16%，周环比略微增加0.11%。华东和华南地区港口甲醇库存40.15万吨，周环比减少2.03万吨。内陆甲醇库存33.19万吨，周环比增加1.04万吨。
• 原油：美国石油活跃钻井平台数量431座，周环比增加2座。美国原油日均产量1379.9万桶，周环比增加9.2万桶/日。美国商业原油库存4.265亿桶，周环比减少797.4万桶。WTI原油非商业净多持仓量130301张，周环比减少25573张。

研究结论

• 橡胶：短期反弹不改中期偏弱格局，关注东南亚产区降雨和下游轮胎需求变化。
• 甲醇：关注美伊冲突进展和下游需求恢复情况，预计维持震荡偏弱走势。
• 原油：关注中东地缘政治风险和全球原油供应情况，预计维持震荡偏弱走势。