每日观点
- 供给端：上周碳酸锂产量环比增长0.32%，高于历史同期；外购锂辉石精矿成本日环比增长1.86%，生产亏损；外购锂云母成本日环比增长4.46%，生产盈利；盐湖端成本显著低于矿石端，盈利充足，排产动力强。整体供给偏多。
- 需求端：上周磷酸铁锂样本企业库存环比增加0.73%，三元材料样本企业库存环比减少0.57%。
- 成本端：外购锂辉石精矿成本持续上涨，生产亏损；锂云母成本上涨，生产盈利；回收端生产成本高于矿石端，排产积极性低；盐湖端成本低，排产动力足。
- 价格：6月12日电池级碳酸锂现货价为170500元/吨，09合约基差为-4800元/吨，现货贴水期货，偏空。
- 库存：冶炼厂库存环比减少0.12%，下游库存环比增加0.42%，其他库存环比减少2.88%，总体库存环比减少0.86%，低于历史同期，偏多。
- 盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20上方；主力持仓净空，空减。
- 预期：下月产量环比增加2.63%，进口量环比增加3.23%；需求预计强化，库存或去化；6%精矿CIF价格环比增长，但低于历史同期，需求主导局面转弱。碳酸锂2609合约在174920-182240区间震荡。
碳酸锂行情概览
- 利多因素：锂云母厂家停减产计划，智利进口碳酸锂量环比下行。
- 利空因素：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。
- 主要逻辑：供需紧平衡下，消息面引发情绪震荡。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
库存
核心数据
- 碳酸锂产量：26429吨（上周），113295实物吨（5月），116275实物吨（预测下月）。
- 磷酸铁锂库存：140685吨（上周）。
- 三元材料库存：20176吨（上周）。
- 外购锂辉石精矿成本：172867元/吨（日环比增长1.86%）。
- 外购锂云母成本：162226元/吨（日环比增长4.46%）。
- 盐湖端现金生产成本：33291元/吨。
- 09合约基差：-4800元/吨。
- 总体库存：97829吨（环比减少0.86%）。
