能源日报

2026-06-12 王盈敏,李海群国投期货静心悟动

价格变动：周五油价大幅回调，主要受特朗普称与伊朗商提案获批准、取消原定打击行动，并称已秘密运出约1亿桶石油等多方面消息影响。
基本面分析：欧佩克+（含阿联酋）5月原油平均产量为3313万桶/日，较4月下降19万桶/日，主要降幅来自伊朗（产量降至233万桶/日）。供需双降、库存骤减的底部支撑逐步稳固。
后市展望：油价已跌至前期低点，透支了和谈达成的利空预期，后续需观察美伊谈判进展及海峡通行恢复情况，谈判破裂可能性尚存。

高硫燃料油：
- 供应：中东刚性缺口存在，乌克兰袭击俄炼厂导致其装船恢复困难，后续到港将逐步减量。
- 需求：炼化因高硫价格偏高及原油配额充足而进口偏弱，但夏季发电旺季来临，进口需求持续释放，供应或将趋紧。
低硫燃料油：
- 供应：亚太西方套利船货减少，调油组分紧缺加剧新加坡低硫供应紧张；国内炼厂生产意愿较高，6月产量预计升至120-130万吨。
- 需求：夏季发电旺季来临，进口需求持续释放。
价格走势：高硫供应趋紧，低硫供应紧张，价格或受支撑。