《黑色》日报

铁矿石产业期现日报

消息面

• 美伊达成停战谅解备忘录，预计于19日在瑞士签署，霍尔木兹海峡放开，短期预计盘面波动加剧。

基本面分析

• 供应端：近期全球铁矿石发运显著走高，主流矿山财年冲量不及预期，非主流矿山依旧贡献主要增量，现阶段矿价下仍有增产动力。
• 需求端：铁水维持在240万吨左右，边际增长空间有限。受煤焦价格上涨影响，钢厂盈利率持续回落，叠加成材终端需求转弱预期，铁水边际增长空间有限。现阶段成材供需暂无显著矛盾，淡季下负反馈可能仍需观察。
• 库存层面：铁矿全口径库存维持累库，港口及钢厂近两周库存环比小幅累库，压港量维持高位，后续依旧维持累库预期。
• 海运费：近期铁矿C5航线运费基本回落至历史同期常规水平，但C3航线依旧保持坚挺，短期海运费仍有支撑。

综合分析

• 铁矿石处于供给边际走强、铁水增速放缓、海运费自高位回落、成材利润再分配的格局中，短期人民币升值亦降低进口成本。
• 预计后续铁矿石价格将维持承压运行的态势，关注海运费变化，短期预计震荡运行为主，区间参考740-790，下方100美金处存支撑。

数据来源

• Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货研究所。

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