黑色日报20260430

钢材产业

• 钢价走势：钢价重新走强，基差跟随价格上涨而有所走弱。
• 供需情况：钢材产业端供需均接近峰值，需求同比持平或微降，需求端分化明显，钢材直接出口和间接出口存在增量预期，内需存在减量预期。
• 产量与库存：钢厂以销定产，产量增幅不大，上周表需环比回升，去库加速。
• 交易逻辑：钢价向上的弹性取决于热卷下游制造业出口弹性以及中东问题对能源的外溢影响。
• 投资建议：前期焦煤仓单拖累黑色估值，5月合约进入交割月，9月合约或重新博弈远端供需。考虑黑色金属估值低位，多单可持有。

铁矿石产业

• 昨日走势：主力合约震荡偏强运行，消息面扰动为主。
• 供应端：本期全球铁矿发运量环比回升，增量主要来自非主流发运，西芒杜出货量大幅增长，关注后续西芒杜发运表现。
• 需求端：上周铁水产量环比小幅下滑，疏港量环比亦有所回落，部分高炉因设备故障检修。板带材、钢坯库存水平较高但库销比处于正常区间内，近期有关于钢坯出口被限制的消息，受热卷出口利润快速收缩的影响，本周钢材出口量环比显著走缩。但目前钢厂接单正常，出口仍是需求主要支撑，短期铁水未见顶且仍有望维持高位。
• 库存层面：港口库存小幅去化但去化速度环比放缓，主因本周到港量大幅增加以及疏港环比回落。五一节前钢厂仍需补库，后续到港量也将逐步回升，预计铁矿库存将维持小幅去化或平库。
• 后市展望：地缘冲突反复但市场交易钝化，铁矿海运费自高位回落，铁水处于爬坡尾声且终端需求面临较多不确定性，短期多空因素交织。
• 投资建议：09合约预计震荡运行，区间参考750-810。

硅锰产业

• 内容缺失：硅锰产业期现日报内容未提供。

硅铁产业

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