黄金期货
- 中线趋势判断：沪金期货整体趋势处于横盘整理阶段，可能处于行情趋势的尾声。
- 趋势判断逻辑：
- 上周主力合约2608下跌约3.2%，主要受多重因素压制：
- 美国就业与CPI数据超预期，市场加息预期显著强化，美元与美债收益率走高。
- 地缘冲突对金价避险支撑钝化，高油价反而强化通胀逻辑。
- 资金持续流出，ETF持仓下降、国内沉淀资金减少。
- 技术面破位加剧看空情绪。
- 短期看，美联储加息会议前市场情绪谨慎，金价或维持震荡偏弱格局。
- 中期而言，全球央行购金、去美元化及债务风险等长期逻辑未变，待加息预期松动或地缘局势缓和，黄金有望迎来修复行情。
- 当前调整属“杀投机盘”过程，需区分短期波动与长期趋势。
- 中线策略建议：建议观望。
白银期货
- 中线趋势判断：沪银期货整体趋势处于横盘阶段，当前可能处于趋势接近尾声。
- 趋势判断逻辑：
- 上周主力合约2608下跌约10.14%，跌幅远超黄金。
- 核心压制因素：
- 美国5月非农超预期强化美联储加息预期，实际利率与美元走高，白银无息资产属性受打击。
- 工业属性成为主要拖累——光伏需求增速放缓、去银化加速，传统工业偏弱，瑞银等大幅收窄2026年供应缺口预期。
- 地缘避险失效，资金持续流出，技术面破位。
- 短期银价震荡偏弱，中期需等待加息预期缓和或工业需求回暖，但供需连续六年短缺的基本面尚未完全破坏。
- 中线策略建议：建议观望。
品种交易策略
- 黄金期货：
- 上周策略回顾：沪金合约2608短期震荡偏弱运行，上方压力980－1000元/克，下方支撑920－940元/克，短期以观望为主。
- 本周策略建议：沪金合约2608短期偏弱运行，上方压力964－990元/克，下方支撑885－900元/克，短期逢高轻仓试空。
- 白银期货：
- 上周策略回顾：白银主力合约2608短期偏弱运行，上方压力18000－18600元/千克，下方支撑15600－16200元/千克，短期逢高沽空为主。
- 本周策略建议：白银主力合约2608短期偏弱运行，上方压力17200－18000元/千克，下方支撑15000－15800元/千克，短期逢高沽空为主。
品种诊断情况
- 精选指标情况：数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部。
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