黑色系周报—钢材

2026年6月12日Friday 研究员：李海啸交易咨询：Z0019568审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完 整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者 http://www.eafutures .com （您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、 发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 基本面信息： 1、本期五大材表需环比-0.44%，产增库增。 2、分品种来看，螺纹钢表需环比-2.74%，产增库增；热卷表需环比+0.86%，产增库增。3、钢材或暂时结束去库周期。 观点： 钢材或暂时结束去库周期。关注下周二的国内宏观月度数据，以及下周四美联储主席的货币政策指引。无论从基本面还是已出的宏观数据来看，成材整体仍然承压，无明显改善。螺纹钢2610合约震荡热卷2610合约震荡 基本面要点： 需求 •4月总耗钢量环比-11.16%，同比+2.53%。房地产+基建用钢量环比-29.9%，同比-13.3%。制造业用钢环比-11.64%，同比+12.03%。 供应 •五大材产量环比+0.53%，同比-0.21%；螺纹钢产量环比+1.15%，同比+3.38%；热卷产量环比+1.45%，同比-7.74%。 库存 •五大材总库存环比+0.78%，同比+15.18%；螺纹钢总库存环比+1.11%，同比+18.43%；热卷总库存环比+1.42%，同比+21.73%。东亚期货 基本面要点： 利润、价格、价差 •螺纹钢华东高炉毛利152（138），华北高炉毛利102（138）；华东谷电46（51），华北谷电42（41），华南谷电50（67）。 •螺纹钢基差：01合约69（39），05合约69（26），10合约104（73）；热卷基差：01合约-27（-8），05合约-45（-29），10合约-8（3）。 •螺纹钢月差：1-5价差0（-13），5-10价差35（47），10-01价差-35（-34）；热卷月差：1-5价差-18（-21），5-10价差37（32），10-01价差-19（-11）。 •卷螺价差：01合约186（197），05合约204（205），10合约202（220）。 •*括号内为上期数据。 供需平衡表 下游宏观 行业基本面 1、供需平衡表 1、供需平衡表 1、供需平衡表 2、下游宏观需求-出口（不含钢坯） 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 4、行业基本面-总库存 4、行业基本面-总库存 4、行业基本面-螺纹钢库存 4、行业基本面-螺纹钢分地区库存 4、行业基本面-热卷库存 4、行业基本面-热卷库存 4、行业基本面-热卷分地区库存 4、行业基本面-热卷分地区库存 4、行业基本面-冷卷库存 4、行业基本面-中板库存 4、行业基本面-中板库存 5、行业基本面-表需 5、行业基本面-表需 5、行业基本面-表需 5、行业基本面-表需 5、行业基本面-表需 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-期限结构 6、价格-期限结构 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-卷螺差 6、价格-卷螺差 6、价格-卷螺差 6、价格-卷螺差 6、价格-卷螺差 6、价格-卷螺差 6、价格-螺纹钢-钢坯 6、价格-冷热价差 7、仓单 7、仓单 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065