大化工周报：涤纶长丝产销大幅增加

本周观点

1. 国际油价：地缘形势反复导致国际油价震荡，但全球原油库存低位叠加消费旺季将至，支撑油价维持在较高水平。
2. 长丝市场：长丝企业去库意愿强，下游补货操作推动产销大幅提升。
3. 硫磺与黄磷：主要港口硫磺库存低位，价格持续上涨，间接带动黄磷需求向好，供应端挺价。

本周重要事件

• 荣盛石化拟实施2026年员工持股计划，募集资金不超过17亿元。
• 东华能源万吨级碳纤维项目首条碳化线一次性联动试车成功。
• 万华化学蓬莱工业园两套化工装置完成检修并恢复生产。

本周相关标的

• 涨幅前五：金禾实业（+15.8%）、龙佰集团（+10.1%）、滨化股份（+9.3%）、桐昆股份（+6.1%）、百龙创园（+5.7%）。
• 跌幅前五：东华能源（-8.4%）、宝丽迪（-6.9%）、华昌化工（-5.7%）、新和成（-5.2%）、中国海油（-5.2%）。

相关上市公司

万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏、扬农化工、江山股份、国光股份、兴发集团、云天化、川恒股份、新安股份、东岳硅材、博源化工、华峰化学、新乡化纤、泰和新材。

风险提示

1. 项目实施进度不及预期。
2. 宏观经济增速下滑导致需求复苏弱于预期。
3. 地缘风险演化导致原材料价格波动。
4. 行业产能发生重大变化。
5. 统计口径及计算误差。

大化工股价及重点数据汇总

• 1.1 大化工股价汇总：石油石化（申万）PE/PB Bands。
• 1.2 大化工重点数据汇总。

大化工重点数据跟踪

• 2.1 大炼化：原油/石脑油。
• 2.2 聚酯：涤纶长丝/短纤/瓶片。
• 2.3 聚烯烃：油煤气路线对比。
• 2.4 聚氨酯：MDI/TDI/己二酸/聚醚/TPU。
• 2.5 农业：农药、化肥。
• 2.6 食品添加剂：维生素、氨基酸。
• 2.7 磷化工：磷矿石/硫磺/黄磷/磷酸/磷酸铁/磷酸铁锂/6F。
• 2.8 氟化工：制冷剂。
• 2.9 化纤：氨纶、己内酰胺/锦纶、粘胶长丝/短纤。
• 2.10 地产化工品：钛白粉/纯碱/烧碱/PVC。
• 2.11 新材料：有机硅/多晶硅、EVA/POE、PA66、碳纤维。
• 2.12 其他化工品：草酸、辛醇、DMF、醋酸、丙烯酸及酯、ABS、MMA。

风险提示

• 项目实施进度不及预期。
• 宏观经济增速下滑导致需求复苏弱于预期。
• 地缘风险演化导致原材料价格波动。
• 行业产能发生重大变化。
• 统计口径及计算误差。