高频选股因子周报（20260608- 20260612）：高频因子表现回暖，多粒度因子多头表现不佳。AI 增强组合表现较弱。

高频选股因子周报（20260608-20260612） 高频因子表现回暖，多粒度因子多头表现不佳。AI增强组合表现较弱。 余浩淼(分析师)021-23185650yuhaomiao@gtht.com登记编号S0880525040013 本报告导读： 上周（20260608-20260612，下同）高频因子表现回暖，多粒度因子多头表现不佳。AI增强组合表现较弱。 投资要点： 低频选股因子周报（2026.06.05-2026.06.12）2026.06.13量化择时和拥挤度预警周报（20260613）2026.06.13绝对收益产品及策略周报（260601-260605）2026.06.11大额买入与资金流向跟踪（20260601-20260605）2026.06.10Smart beta组合跟踪周报（2026.06.01-2026.06.05）2026.06.09 多粒度因子多头表现不佳：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、6月、2026年多空收益为0.65%，0.98%，18.88%，多头超额收益为-0.17%，0.05%，11.04%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、6月、2026年多空收益为0.48%，0.79%，14.34%，多头超额收益为-0.26%，-0.06%，8.17%。 AI增强组合表现较弱：周度调仓的AI空气值增组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.32%/-3.15%，-0.92%/-4.44%，-0.13%/-0.02%。日度调仓的AI空气值增组合上周、6月、2026年的超 额/绝 对 收 益 率 分 别 为-0.82%/-3.65%，-1.65%/-5.17%，0.61%/0.73%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为1.01%/-0.74%，1.27%/-1.76%，-2.29%/6.29%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.56%/-1.20%，0.14%/-2.89%，-7.04%/1.54%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.80%/-0.96%，0.13%/-2.90%，-3.88%/4.70%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.20%/-1.56%，-0.35%/-3.38%，-3.68%/4.90%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.59%/-2.24%，-1.09%/-3.54%，-5.33%/2.67%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.42%/-2.07%，-1.00%/-3.45%，-5.13%/2.87%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.01%/-1.67%，-1.12%/-3.57%，-3.19%/4.81%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.03%/-1.62%，-0.57%/-3.02%，1.73%/9.73%。风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 目录 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总.............................32.高频因子与深度学习因子分组收益.......................................................42.1.高频偏度因子.................................................................................42.2.下行波动占比因子..........................................................................52.3.开盘后买入意愿占比因子................................................................62.4.开盘后买入意愿强度因子................................................................72.5.开盘后大单净买入占比因子............................................................82.6.开盘后大单净买入强度因子............................................................92.7.改进反转因子...............................................................................102.8.尾盘成交占比因子........................................................................112.9.平均单笔流出金额占比因子..........................................................122.10.大单推动涨幅因子.......................................................................132.11.深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）...........................142.12.深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）.............152.13.深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）...................................152.14.深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）..................................163.周度|日度调仓的AI指数增强组合......................................................163.1.周度|日度调仓的AI空气指增组合.................................................173.2.周度|日度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.........................173.3.周度|日度调仓的中证500 AI增强严约束条件组合.........................183.4.周度|日度调仓的中证1000 AI增强宽约束条件组合........................193.5.周度|日度调仓的中证1000 AI增强严约束条件组合........................204.风险提示............................................................................................21 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子历史与2026年IC，RankMAE，以及6月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子，深度学习因子以及多粒度因子历史与2026年IC，RankMAE，以及上周，6月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表展示了周度|日度调仓的空气指增，中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合上周、6月及2026年的超额|绝对收益及周度胜率。 2.高频因子与深度学习因子分组收益 2.1.高频偏度因子下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场6月，2026年度，以及2020 年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》。（已对常规因子进行正交，下同）。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的高频偏度因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.2.下行波动占比因子 下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的下行波动占比因子上周，6月，2026年度以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.3.开盘后买入意愿占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿占比因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.4.开盘后买入意愿强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿强度因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.5.开盘后大单净买入占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入占比因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.6.开盘后大单净买入强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入强度因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.7.改进反转因子 下图展示了月度换仓的改进反转因子全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的改进反转因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.8.尾盘成交占比因子 下图展示了月度换仓的尾盘成交占比全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的尾盘成交占比因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.9.平均单笔流出金额占比因子 下图展示了月度换仓的平均单笔流出金额占比全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的平均单笔流出金额占比因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分