甲醇早报

每日提示

• 本周国内甲醇市场预计维持高位震荡。

甲醇2609：基本面分析

• 内地供应：西北及周边前期检修装置恢复，计划恢复量高于新增检修及减产量，国产供应边际回升预期延续。
• 内地需求：港口及部分区域烯烃装置停车、降负影响仍在，传统下游进入高温淡季，下游对高价货源抵触情绪增强，内地甲醇大幅上行动力不足。
• 内地库存：主产区企业库存整体处相对低位，煤炭价格坚挺，成本端支撑仍存，预计大幅下行空间有限。
• 港口市场：地缘溢价逐步消退是大趋势，目前是美伊达成协议前的博弈，预计市场偏弱震荡，等待地缘局势明朗。
• 港口库存：华东、华南港口甲醇社会库存总量为42.18万吨，较上周期降库3.83万吨；沿海地区整体可流通货源减少3.29万吨至24.72万吨。

甲醇2609：基差与盘面分析

• 基差：江苏甲醇现货价为3370元/吨，09合约基差398，现货升水期货，偏多。
• 盘面：20日线走平，价格在均线上方，中性。
• 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。

甲醇2609：预期

• 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2609：2910-3050震荡运行。

近期多空分析

• 利多：
  1. 部分装置停车或降负荷（内蒙古黑猫、山西中信等）。
  2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩。
  3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
  4. 部分下游用户继续节前备货。
• 利空：
  1. 国内甲醇开工维高位，货源供应并无缺口。
  2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，需求弱化。
  3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化明显。
  4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

关键数据

• 甲醇各工艺生产利润：具体数据未详细列出。
• 国内甲醇企业负荷：具体数据未详细列出。
• 外盘甲醇价格和价差：具体数据未详细列出。
• 甲醇传统下游产品价格：具体数据未详细列出。
• 甲醛生产利润和负荷：具体数据未详细列出。
• 二甲醚生产利润和负荷：具体数据未详细列出。
• 醋酸生产利润和负荷：具体数据未详细列出。
• 甲醇港口库存：华东、华南港口总量42.18万吨，沿海地区24.72万吨。
• 甲醇仓单和有效预报：具体数据未详细列出。
• 甲醇平衡表：具体数据未详细列出。