对二甲苯：短期震荡市，中期偏强；PTA：短期震荡市，中期偏强；MEG：供应收缩，正套为主

对二甲苯：短期震荡市，中期偏强PTA：短期震荡市，中期偏强MEG：供应收缩，正套为主 贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin@gtht.com 【市场信息】 PX：6月11日石脑油价格冲高后回落，目前7月MOJP在757.5美元/吨。6月11日PX价格收跌，实货8月在1140/1158商谈，7月无商谈，8月在1146有两单成交，6月11日PX收在1149，较昨日下跌9美元/吨。纸货7月在1134/1135商谈，8月在1125/1127商谈，8月在1125有两单成交听闻，换月8/9在+11/+12商谈，换月8/9在+12有成交听闻。 PTA：本周PTA装置变动：台化150万吨PTA装置目前重启出料，个别装置负荷小幅调整，至周四国内PTA负荷上涨至67.7%。 MEG：截至6月11日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.95%（环比上期下降4.93%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在82.84%（环比上期下降1.82%）。 聚酯：本周聚酯装置仍有检修或短停，长丝大厂减产也在继续推进中，综合来看聚酯负荷继续下滑。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在78.9%附近。 江浙涤丝6月11日产销整体一般，至下午4点附近平均产销估算在5-6成左右。江浙几家工厂产销分别在80%、80%、100%、50%、105%、65%、50%、20%、30%、75%、0%、20%、20%、30%、60%、60%、20%、0%、40%。 6月11日涤短工厂销售疲软，截止下午3:00附近，平均产销48%，部分工厂产销：39%、90%、0%、50%、50%、60%、20%、40%、30%、30%、0%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0PTA趋势强度：0MEG趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 PX：单边趋势中期偏强，逢低多配。月差关注逢低正套。隔夜原油价格大幅下跌，对PX成本端短期形成利空。多PX空EB对冲。供应端，国内炼厂利润低位，部分炼厂降负荷，石脑油供应总体偏紧，PXN面临走弱格局。需求端，PTA三大厂家集体减产，目前开工率降至低位，但PTA加工费提升至600元/吨高位，本周部分装置重启，开工率提升至67%（+1%），PX6-7月份仍是去库格局。油价疲软但聚酯产业链下方空间有限，产业链利润整体扩张。烯烃端整体负荷提升，关注多PX空EB对冲。 PTA：供应收缩，单边震荡偏强，关注逢低多，月差正套。PTA开工方面，头部大厂执行减产，开工率7成以下，PTA行业开工率降至66%，现货端基差走强，成交放量。需求方面，聚酯开工小幅下降至78.9%（-1.3%），目前已经接近减产极限。其中聚酯长丝工厂库存压力偏大，但从终端订单情况来看，针织品类已经出现订单的环比改善，随体量有限，但下游坯布低库存叠加上旺季备库需求，产销开始出现好转，长丝下方空间并不大，降价概率较低。PTA6月份持续去库的格局之下，月差正套操作。多PTA空EB对冲。 MEG：单边区间震荡市，下方空间有限。供需矛盾不大。霍尔木兹海峡通航状况仍未发生改变，中东地区进口量无法有效提升。国产装置方面，石脑油裂解制乙烯利润有所好转，烯烃整体开工率或有回升。多套装置检修：海南炼化、武汉石化，开工率进一步下行。但煤制装置方面，由于煤炭价格持续上涨，煤制乙二醇装置利润降至盈亏线以下，难有有效提升，因此整体供应端变化不大。需求端产销开始出现好转。港口库存继续去化，关注MEG逢低多配，月差正套。