核心观点与关键数据
工业硅
- 价格与基差：工业硅不通氧553#（华东）平均价格9,150元/吨，持平；期货主力合约收盘价8,700元/吨，下跌0.17%；基差450元/吨，上涨15元。
- 供给端：新疆检修炉子恢复生产，华南、华中开工意愿低迷，西南地区电价上涨可能增加6月复产规模，整体产量稳中有增，宽松格局不变。
- 需求端：多晶硅企业小幅增产但有限，有机硅企业减产，硅铝合金按需采买，下游低位囤货意愿有限。
- 研究结论：硅市过剩格局未改善，西南产区复产压力下，硅价承压回落，维持宽幅整理，建议区间操作。
- 交易策略：区间操作。
- 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。
多晶硅
- 价格与基差：N型多晶硅料33元/千克，持平；期货主力合约收盘价35,675元/吨，上涨0.45%；基差-2,675元/吨，下跌160元。
- 供给端：硅料企业减产，4月产量8.70万吨，5月维持小幅增势，四川新增基地预计6-7月出料，设计年产能6万吨。
- 需求端：分布式项目增加但采买未开始，组件价格高于终端心理价，电池片厂家销定产，硅片端企业提产明显，转入累库周期。
- 研究结论：多晶硅基本面弱势，签单有限，库存小幅回升，终端政策传导效果未知，盘面低位窄幅整理。
- 交易策略：暂时观望。
资讯与数据
- 工业硅库存：截至6月4日，社会库存56万吨，持平。
- 印度光伏新增：一季度新增14.26GW（环比+95%），全财年新增44.62GW（较上财年+87%）。
- 有机硅与辅助材料：DMC、107胶、硅油价格均持平。
研究结论
- 工业硅市场维持宽幅整理，关注电价变动及西南复产节奏。
- 多晶硅市场弱势格局未修复，政策端变动是关键关注点。
