AI系列#48：Agent-to-Agent合作；模型扩展用例场景

中国（中华人民共和国）| 互联网 AI系列第48期：代理间合作；模型拓展应用场景 亮点（1）腾讯：在代理对代理（A2A）模式中与不同领域建立合作；（2）阿里巴巴：Qwen应用向第三方代理和技能开放，为用户提供一站式个性化服务；（3）美图与WPS合作，将前AI设计功能提供给WPS用户；（4）OpenAI在Anthropic于5月之后，开始在Codex中扩展金融和法律代理；（5）OpenRouter：代币消耗量较上周上升13.5%。 在本报告中，我们为投资者提供了关于OpenRouter代币消耗的50余项数据点、不同模型的定价、人工智能分析中的模型智能、按子行业划分的用户趋势以及其他行业数据分析。 腾讯：构建 Agent-to-Agent 生态。这包括 (1) 与美团 AI 助手小美和元宝合作。当用户在元宝提交本地服务请求时，将进行 Agent-to-Agent (A2A) 通信； (2) 与 OPPO、小米、华为、Vivo 和 Honor 等众多智能手机品牌合作，提升 A2A (Agent to Agent) 能力。用户可以与智能手机内置的 AI 语音助手对话，该助手将帮助发送微信消息或发起微信音视频通话（无需打开微信应用）。根据腾讯云 AI 行业应用峰会（链接），产品是 AI 的关键领域之一，除模型和前沿技术探索外。多元化的产品和服务以及数据洞察能够进一步解锁模型在不同应用场景中的智能。 巴巴：Qwen应用向第三方代理和技能开放，引入零售品牌和航空公司参与；Qwen3.7-Plus将于6月1日发布。在代理和技能方面，首批包括肯德基、瑞幸、美团和中国东方。我们认为Qwen应用正在构建代理生态系统，为用户提供全面的个性化服务。另一方面，巴巴在5月阿里云峰会上发布Qwen3.7-Max后（链接），将于6月1日发布Qwen3.7-Plus。它是一个多模态交互式混合代理，具有统一的GUI（图形用户界面）/CLI（命令行界面），支持视觉和文本任务，配备全面的编码代理和生产力功能，支持全模态输入。此外，它还具备跨框架的通用性。 美图与WPS在办公+设计领域展开合作。WPS用户可通过文字生成图像/图像生成图像的方式，在AI海报中使用美图功能，尤其便于电商商家制作营销材料。另一方面，WPS用户也可利用美图进行短视频生成，用于直播电商。 克ling于6月26日全球用户数突破1亿。这比2025年底的6000万增长了67%。企业客户数量从2025年的3万增至6月26日的5万。其服务覆盖全球224个国家和地区。 金米推出AI桌面应用金米工作。亮点如下：（1）本地代理可全天候自主运行；（2）WebBridge使其能够访问浏览器并完成多步任务；（3）群智能可通过使用多个专业代理并同时将任务分解为多层任务来处理复杂问题；（4）专为金融行业打造，并预集成不同市场的深度数据源。 在Anthropic五月份发布AI工具后，OpenAI也推出了面向金融和法律行业的AI工具。OpenAI为Codex发布了6个具备金融行业专业技能的新插件。法律行业的插件正在开发中。此举是在Anthropic五月份在研究、客户覆盖以及金融和运营等领域发布了10个金融服务代理模板之后。 852 3743 8016 | thomas.chong@jefferies.com钟托马斯 * | 股权分析师 852 3743 8163 | zoey.zong@jefferies.com宗子 Zoey * | 股票分析师 续下页...OpenRouter：与上周相比，令牌消耗量上升了13.5%。根据分析... 6月第一周（与5月25日第一周相比）（见附表1），每周消耗的代币数量增加了13.5%，达到36.1万亿。在排名方面，DeepSeek V4 Flash排名第一，其次是腾讯Hy3预览版和MiniMax M3。 百度、阿里云、腾讯（BAT）、金山云（KC）、人工智能实验室和Kling是受益方。我们预计，随着对人工智能模型和代理的需求增长，代币消耗将激增，从而惠及百度、阿里云、腾讯等CSP（云服务提供商）以及金山云、人工智能实验室和Kling。根据Artificial Analysis的分析，(1)中美模型的智能差距正在缩小；(2)与受益于MoE（摩尔定律）、线性注意力和MFU（多任务处理单元）的美国相比，API成本只是其中一小部分；(3)编码、工作空间场景以及中长篇内容领域应看到显著的前景（图69-73）。 中美对比 人工智能模型 根据OpenRouter的数据，编码/代理的日益普及以及高性能、高性价比的中国模型的推出，正在推动着token的消耗。 根据OpenRouter的数据，由于（a）编码/代理的采用量激增，导致2月26日的token消耗显著上升。这使得人们使用AI从“聊天”转变为“工作”。它连接大型模型，这些模型可以本地部署或部署在服务器上，允许您通过自然语言聊天自动化工作流程；（b）发布了一系列高性能且成本效益高的模型，包括Kimi 2.5（1月26日）、M2.5（2月26日）和GLM-5（2月26日）。 来源：OpenRouter，Jefferies 根据OpenRouter（6月1日至7日之间）的数据，中国模型的token消耗量较上周增加了27.5%，达到142万亿。这与美国模型的32万亿token消耗量形成对比。DeepSeek V4 Flash的每周token消耗量正在快速增长。 在OpenRouter中，中国模型在6月1日那一周在token消耗方面超过了美国模型。 模型分别是 DeepSeek V4 Flash（3.69万亿参数），Hy3 预览版（2.94万亿参数），MiniMax M3（2.5万亿参数），其次是 MiMo V2.5（2.19万亿参数）和 Owl Alpha（1.95万亿参数）。在公司的代币消耗方面，DeepSeek（18.7%）位居第一，其次是Anthropic（14.6%），DeepSeek V4 Flash在排名方面位居第一。谷歌（11.9%）、MiniMax（8.4%）和小米（8.2%）。在每周代币消耗方面，前五名是6月1日当周的 截至3月26日，Anthropic（1503）、xAI（1495）、Google（1494）、OpenAI（1481）、阿里巴巴（1449）和DeepSeek（1424）在Arena Elo评级中位列第一梯队。基于人工分析，中国模型DeepSeek、Qwen、Kimi、MiniMax和Zhipu正在缩小与美国模型的差距。与美国模型在智能方面的差距相比，中国模型在混合模型方面具有极高的成本效益。在输入方面...专家模型（MoE）架构、线性注意力机制以及模型浮点数利用率（MLU）。根据2026年输出API，中国大型模型的性能表现非常突出。斯坦福AI指数报告（4月26日），美国顶尖模型领先中国模型2.7%。此外，关于高效模型与美国模型的对比。 就输入/输出API价格而言，中国模型的费用只是美国模型的几分之一。 人工分析，杰富瑞 截至6月1日，在排名前20的大型模型中，有9个是中国模型，且采用开放权重。 不同型号的输入/输出价格 / 编码计划和代理产品的定价 红色表示本月价格上涨/新价格 视频生成模型服务 红色表示本月价格上涨/新价格 编码计划与代理服务 红色表示该月价格上涨。 根据 OpenRouter 的数据，DeepSeek V4 Flash、MiniMax M3 和 MiniMax M2.7 在 OpenClaw 上的 token 消耗量排名前三。 根据OpenRouter的数据，OpenClaw基于token消耗量排名前3的模型来自中国，分别是DeepSeek V4 Flash、MiniMax M3和MiniMax M2.7。其他模型还包括DeepSeek V4 Pro、MiniMax M2.5和GLM 5.1。 AI 助手 多家领先企业的DAU环比增长。 • 用户月活趋势：Qwen的用户月活在4月份达到2920万（对比3月：2910万），而圆宝达到900万（对比3月：800万）。对于抖音，同比增长13%达到1.51亿（对比3月：1.33亿）。对于DeepSeek，用户月活同比增长约1%达到约2900万。 视频生成模型 根据人工智能分析（截至6月8日），HappyHorse-1.0在文本转视频和图像转视频方面排名前五。其他还包括Seedance 2.0、SkyReels V4、Kling 3.0 Omni 1080p、Kling 3.0 1080p、Veo 3.1和grok-imagine-video。 全球及中国AI手机应用月活跃用户排名 根据 aicpb.com 的信息，由于春节因素，中国 AI 应用 MAU（月活跃用户数）在 2 月份环比 ChatGPT 增长强劲，这些应用包括抖音、Qwen、Quark 和 Yuanbao。 在国内市场，Kling 的月活跃用户数（MAU）在 5 月份实现了快速环比增长。 4月26日：QuestMobile分析月度应用追踪器 网上购物 PDD在4月份维持了同比DAU的快速增长。 • 月度趋势：淘宝/拼多多MAU分别下降1%/2%，VIPs增长3% • 4月：京东MAU环比增长2% • 年度趋势：京东MAU同比增长9%，淘宝/拼多多分别同比增长6%/10% 外卖 美团月活用户数在4月份基本保持稳定。 • 月度趋势：美团月活跃用户数环比增长1%。• 年度趋势：美团月活跃用户数同比增长4%（对比3月的同比增长率）。 苏打音乐在4月份保持了快速的年活跃用户同比增长，而月环比则大体稳定。 • 月度趋势：Soda Music 的月活跃用户数（MAU）环比增长 2%，达到 1.599 亿，时间为 4 月。对于 TME，QQ音乐/酷狗/酷我 的月活跃用户数（MAU）分别环比下降 6%/3%/3%，时间为 4 月。网易云音乐 的月活跃用户数（MAU）在该月环比增长 1%。 • 同比趋势：4月份，Soda音乐的月活跃用户数同比增长75%，而网易云音乐月活跃用户数同比增长2%。对于TME，QQ音乐月活跃用户数同比增长1%，而酷狗音乐和酷我音乐的月活跃用户数分别同比下降8%和16%。 在线视频 主要观众指标（MAU）在4月份环比下降。 • 腾讯视频/IQ的月活跃用户数（MAU）环比下降3%/7%，优酷环比增长8%。• 拉勾网月活跃用户数（MAU）维持环比稳定增长。同比增长趋势：本月，领先的长视频平台月活跃用户数（MAU）同比下降。 • 母月趋势：抖音主应用DAU（日活跃用户）4月份环比增长2%。游戏直播方面，虎牙MAU（月活跃用户）环比增长3%，斗鱼环比下降8%。哔哩哔哩方面，其MAU在当月环比保持稳定。 • 同比趋势：抖音主App的日活跃用户数同比保持强劲增长，达20%。对于游戏直播，虎牙和斗鱼分别经历了4%和15%的同比MAU下降。对于哔哩哔哩，该月MAU同比约增长4%。 在线旅游 春节期间，2月份后，TCOM MAU在国内市场的月环比在4月份有所增长。 • 月度趋势：TCOM/Qunar的月活跃用户数（MAU）分别环比增长7%/8%，增长情况出现在4月份。• 年度趋势：TCOM/Qunar的月活跃用户数（MAU）分别同比减少5%/10%，减少情况出现在4月份。 新闻应用 微博的MAU在4月份同比出现了负增长。 • MoM：4月份微博月活跃用户数（MAU）下降1%，今日头条月活跃用户数（MAU）下降3%。•YoY：4月份微博月活跃用户数（MAU）同比下降2%，今日头条月活跃用户数（MAU）下降3%。 百度App月活跃用户数（MAU）在4月份实现了稳定环比增长，但同比有所下降。 • MoM：4月份MAU保持稳定，DAU增长了2%。• YoY：4月份MAU同比下滑7%，DAU同比下滑20%。 IDC对公共云上令牌消耗的估计和展望 附录 奥米迪亚针对亚洲和大洋洲的