格林大华期市早班车--股指（20260611）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年6月11日星期四 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 性通胀相互强化，债券避险神话破灭，高利率不再是短期波动，而是未来数年被锁定的结构性趋势。AI热潮背后正显现成本危机：内存、电力等关键资源价格飙升，吞噬超大规模云厂商利润，自由现金流快速收缩并转向举债扩张。AI商业化进展不及预期，需求与变现能力面临考验。若科技巨头下调投资，可能触发盈利与估值双重下修风险。 【后市展望】 受外围市场下跌影响，周三两市主要指数低开低走，上证50指数护盘。韩国股指再现下跌融断，韩国股市杠杆较高，或进入去杠杆的下跌螺旋。达利欧认为，美国债务问题已越过不可逆转的临界点，债券供过于求推高长期利率，最终将美联储逼入”加息伤经济、降息促通胀”的滞胀困局，债务危机已不可避免。Token词元消耗成本与实际商业价值之间的鸿沟正在暴露。数据显示每1美元Token投入仅18美分产生真实价值。硅谷Token支出指数在5月前大幅攀升，但近期出现回落，该指数衡量全市场每百万LLM Token的支付价格。近1870亿美元杠杆ETF高度集中于AI主题，一旦趋势逆转，机械式抛售将把回调瞬间放大为踩踏。从历史上看，当美国国债收益率突破约4%-5%、欧洲国债收益率突破约3%-3.5%时，较高的收益率开始对股票估值产生不利影响。达利欧认为，美国在伊朗战争中的表现，正如苏伊士运河危机之于大英帝国，标志着美国作为全球军事主导力量的信誉已根本动摇。美国5月核心CPI通胀数据符合预期。美国福克斯新闻报道称，美国总统特朗普说他即将下令对伊朗的发电厂和桥梁发动新的打击。纳指仍处于下行趋势中，韩国股指或进入去杠杆的下跌螺旋。国内主要股指周三再度下跌，调整趋势未改变。宜在反弹时继续降仓位，或开立股指空单进行风险对冲。 【交易策略】 股指期货方向交易：纳指仍处于下行趋势中，韩国股指或进入去杠杆的下跌螺旋。国内主要股指周三再度下跌，调整趋势未改变。宜在反弹时继续降仓位，或开立股指空单进行风险对冲。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。